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欧洲系统资产负债表总结（截至2018年12月31日）

核心内容概述

本总结基于欧洲系统（Eurosystem）截至2018年12月31日的合并资产负债表，涵盖其资产和负债的主要变化及构成。资产负债表反映了欧元区国家中央银行（NCBs）和欧洲央行（ECB）对第三方的资产与负债情况，不包括欧元系统内部银行之间的债权与债务（已抵消）。

主要观点

• 总资产增长：2018年，欧元系统总资产增加了 €235.1亿，达到 €4,702.7亿，主要由于资产购买计划（APP）下的证券购买。
• 证券持有量扩大：用于货币政策的证券持有量增加 €265.3亿，达到 €2,651.3亿，其中大部分来自公共部门证券购买计划（PSPP）。
• 欧元贬值影响：欧元对美元贬值 5%，导致欧元系统净外币头寸增加 €19亿，达到 €283亿，其中 €9.7亿 来自客户和投资组合交易。
• 负债减少：对信用机构的贷款（资产项目5）减少了 €29.9亿，降至 €734.4亿，主要由于长期再融资操作（TLTROs）的偿还。
• 纸币流通增加：流通中的纸币（负债项目1）增加了 €60.4亿，达到 €1,231.1亿。
• 黄金持有量上升：黄金及黄金应收款项（资产项目1）增加了 €13.5亿，达到 €389.8亿，主要由于金价上涨。
• 资产减值准备：2018年，由于对CSPP组合的减值测试，欧元系统建立了 €161百万 的减值准备。

关键信息

资产构成

• 证券持有：占总资产的 56.4%，包括APP、SMP、CBPP1和CBPP2等项目。
• 黄金及外币资产：黄金持有量增加，外币头寸因欧元贬值而上升。
• 其他资产：包括贷款给信用机构、其他资产等。

负债构成

• 银行券流通：增加 €60.4亿，达到 €1,231.1亿。
• 再融资操作：对信用机构的贷款减少 €29.9亿，主要因TLTROs的偿还。
• 净外币负债：增加 €19亿，达到 €283亿，其中 €9.7亿 来自客户和投资组合交易。
• 负债至非欧元区居民：增加 €103.4亿，达到 €459.3亿，主要由于非欧元区金融机构的负债变化。

货币政策操作

• APP持续运行：2018年继续执行APP下的证券购买，但12月结束净购买，并计划全额再投资到期证券本金。
• 终止计划的影响：CBPP1、CBPP2和SMP的证券持有量减少 €18.5亿，主要是由于赎回。

图表说明

• 图1：展示了2014年至2018年欧元系统资产负债表的主要组成部分。
• 图2：显示了2018年用于货币政策的证券持有量，突出PSPP的贡献。
• 图3：提供了长期再融资操作（TLTROs）的到期结构，显示了到期金额与未到期金额的差异。
• 图4：展示了欧元系统黄金持有量及其价格变化。
• 图5：显示了2014年至2018年间主要外币对欧元的汇率及金价走势。

数据来源

所有数据均来自欧洲系统，依据《欧洲央行关于欧洲系统中央银行会计与财务报告法律框架的指南》（EU）2016/2249。