20230428-国元期货-国元点睛_23页_1mb

总结报告

• 整体市场情况：2023年4月28日国内商品期货收盘呈现分化走势。焦煤领跌，跌幅逾3%，纯碱、液化气和焦炭跌幅逾2%；红枣领涨，涨幅超过2%，锰硅、菜粕和沪锡表现强劲。

• 关键合约分析：

  • 金属类：沪铜（2306合约）震荡收涨，受供应支撑和宏观不确定性影响，短期维持宽幅震荡；沪铝（2306合约）震荡收涨，电网投资前景支撑价格；沪镍（2306合约）震荡收涨，下游需求改善 partially offseted 供应宽松；不锈钢（2306合约）震荡收涨，库存恢复和供需宽松格局主导。
  • 能源化工类：国际铜（指数）和豆二指数表现分化；原油指数下跌拖累相关品种；苯乙烯、乙二醇、聚丙烯、塑料等合约收跌，部分受成本拖累和节前备货影响；PTA和EG合约震荡收阳，但需关注假期外盘因素。
  • 农产品类：豆粕和菜粕指数领涨，受期现回归逻辑和节前备货需求驱动；豆油和棕榈油收跌，受原油价格重挫和供应过剩压力；棉花指数大涨，源于新年度种植预期，但消费淡季和外部不确定性限制涨幅；白糖指数强势上涨，产需缺口和原料短缺提供支撑。
  • 工业金属和矿石类：铁矿石、焦炭、螺纹钢和焦煤合约普遍收跌，核心原因包括供应恢复、消费疲软、钢厂减产和进口增加，短期市场看空情绪浓厚。

• 操作建议与风险提示：多个合约建议节后轻仓过节或观望，主要因外盘不确定因素增加（如原油波动），建议投资者谨慎持仓；整体市场供需矛盾变化频繁，需关注宏观因素和季节性需求变化，风险自担。