20250706-国泰期货-铅产业链周度报告_22页_1mb

铅产业发展分析总结

• 再生铅亏损修复：受原料价格上涨影响，部分再生铅企业亏损修复，炼厂复产意愿提升；原生铅方面，云南地区炼厂持续检修。

• 消费旺季预期：预计三季度铅蓄电池消费将进入传统旺季，需求逐步扩张，支撑价格上行；但现实端补库以刚需为主，短期需求释放力度有限，需关注实际成色。

• 库存动态：主产区库存较前周略有增加，注销仓单占比偏高，元/吨进口亏损有所扩大，反映出供应压力有所提升。

• 价格趋势：中期铅价偏强运行，短期需关注进口盈利水平，建议投资者关注消费旺季实际需求变化以及库存数据。