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金点策略晨报—每日报告总结（2013年5月16日）

核心内容概述

本报告围绕A股市场走势、行业公司动态、财经新闻速览、海外市场表现以及研究所推荐股票池等内容，综合分析了当前市场环境与政策动向对投资的影响。报告指出，市场存在结构性泡沫，创业板指数表现活跃但风险较高；同时，环保政策收紧、IPO规则调整、外债减持及银行业不良贷款上升等宏观因素也对市场构成影响。海外市场方面，主要指数上涨，但部分商品价格下跌，显示资金风险偏好有所提升。

主要观点

1. A股市场表现

• 周三A股市场短线盘整，成交量回落，显示部分投资者趋于谨慎。
• 创业板指数快速拉升，突破千点，但市场结构性泡沫明显，需警惕高估值风险。
• 李克强总理强调市场机制对经济的自动调节作用，但当前中国经济面临长期发展模式瓶颈和短期下行风险。
• 创业板的持续表现依赖于市场情绪和资金偏好，而非基本面支撑。

2. 行业政策与监管动态

• 环保部处罚：对未完成减排任务的地区和企业进行严厉处罚，释放出环保政策趋严的信号，对大气污染物治理、污水处理等项目形成长期利好。
• 证监会规定：IPO申报期间公司不宜转让股权，管理层离职半年内不得转让股份。同时，外商投资企业在境内发行债券仍需遵循相关法律法规。
• 分红规则：A股投资者在股权登记日买入享有分红权，除息日买入则不享有；B股在最后交易日买入享有分红权。

3. 宏观经济数据

• 外汇占款：4月新增外汇占款2944亿元，连续5个月增长，显示资本流入压力仍存。
• 中美外债：中国3月减持14亿美元美国国债，仍是最大单一持有国；日本减持5亿美元。
• 银行业风险：首季不良贷款余额同比增长20.15%，创三年新高，显示银行信贷资产质量承压，区域性风险需关注。

4. 海外市场表现

• 恒生指数、道琼斯、纳斯达克、标普500等主要指数上涨，显示全球市场情绪回暖。
• 原油微涨，黄金、白银、铜、铝、锌等商品价格下跌，显示市场对风险资产偏好上升，债市与股市出现背离。

关键信息汇总

A股市场

• 创业板指数突破千点，涨幅显著，但存在高估值风险。
• 市场成交量回落，反映部分投资者谨慎。
• 创业板活跃与资金偏好有关，但业绩增长仍依赖政府投资。

行业动态

• 环保行业：环保部对未达标地区和企业实施处罚，对减排项目形成利好。
• IPO规则：IPO申报期间股权结构不宜变动，管理层离职半年内不得转让股份。
• 分红政策：明确A股和B股在分红权上的不同规则。

宏观经济

• 4月外汇占款增长，显示资本流入压力。
• 中国减持美国国债，但仍为最大单一持有国。
• 银行不良贷款余额上升，显示信贷资产质量风险加大。

海外市场

• 主要指数上涨，显示全球市场风险偏好上升。
• 债市与股市背离，美债收益率走高，反映市场对美联储放缓购债的预期。
• 商品价格分化，部分金属价格下跌，显示市场对通胀预期的调整。

研究所推荐股票池

新增推荐品种

• 李大霄推荐专栏：鲁泰B、招商局B、南玻B、长安B、基金汉盛、基金裕隆、基金景福、基金科瑞、基金丰和、中国神华、格力电器、中国水电、招商银行、民生银行、工商银行、中国平安、中国建筑、中国铁建、中化国际、中国化学、中国石化、华域汽车、保利地产。
• 2013年投资组合：保利地产、招商银行、中国平安、海通证券、三全食品、泸州老窖、大商股份、威孚高科、冀中能源、锡业股份。

声明与风险提示

• 报告内容为个人观点，仅供参考，不构成投资建议。
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总结：本报告全面分析了A股市场走势、行业政策、宏观经济及海外市场表现，指出当前市场存在结构性泡沫和风险，同时强调环保政策趋严、IPO规则收紧及银行业不良贷款上升等宏观因素对市场的影响。研究所对各行业推荐了具体股票，供投资者参考。