20240802-东兴证券-石油石化行业_原油现货价格继续抬升_美国原油库存总量减少_10页_1mb

石油石化行业分析：原油现货价格继续上行，美国原油库存下降

原油价格走势

截至7月18日，WTI和布伦特原油现货价格分别环比上涨39.3%和0.99%至8285美元/桶和8508美元/桶。同期OPEC现货价格环比上涨23.9%至8524美元/桶，中国（南海）和胜利的原油月均价环比涨幅分别为32.4%和32.7%。

• 原油价格持续上涨，反映市场供需收紧预期。

供需分析

• 供给端：OPEC月度产量环比下降0.3%，美国炼油厂原油产量环比增长0.8%。国内山东地炼厂平均开工率环比下滑。
• 需求端：美国成品汽油库存显著下降，但蒸馏燃料油库存环比上升，显示产品需求结构变化。

库存动态

• 美国：原油库存总量环比下跌2.6%，车用汽油库存减少27.6%，总体石油和成品油库存环比小幅下降。
• 中国：原油进口环比下滑11.1%，显示需求阶段性承压。

风险提示

• 地缘政治局势、油价大幅波动及需求不及预期仍是主要风险因素。

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