20170602-富盛投顾-全球市场周报_16页_1mb

富盛全球市場周報總結

一、核心內容概述

本週報於2017年6月2日發布，總結了全球股市、債市及貨幣市場的表現，並分析了各主要經濟體的數據與政策動態，最後提供第二季投資建議與風險提示。

二、主要市場表現

1. 股市表現

• 美股上涨：當周美股上漲0.62%，製造業經濟數據優異，市場氣氛樂觀，S&P500再創新高。

  • 聯準會褐皮書顯示美國經濟溫和擴張，但部分地區因技術工人短缺受抑。
  • 5月ADP就業增加25.3萬，優於預期，顯示就業市場持續改善。
  • 芝加哥採購經理人指數連續4個月上揚，顯示美國經濟持續反彈。

• 歐股下跌：當周歐股下跌0.12%，受歐洲經濟數據未達預期影響。

  • 歐元區5月CPI月增率為1.4%，低於預期。
  • 欧洲央行行长德拉吉強調需維持寬鬆政策，因薪資成長動力不足。

• 日股上漲：當周日股上漲0.49%，日本就業數據優異。

  • 4月失業率維持在23年低點2.8%，求才求職比率創新高。
  • 消費支出仍疲弱，但就業市場改善預期支撐未來消費表現。

• 新興市場下跌：MSCI新興市場指數下跌0.60%，其中新興歐非中東跌幅最大（3.19%）。

  • 中國製造業與非製造業PMI分別為51.2與54.5，表現優於預期。
  • 中國中小企業受益於減稅與金融服務改善政策。
  • 韓國出口持續擴張，半導體、OLED等產業表現強勁。
  • 印度第1季GDP年增率為6.1%，低於預期，但穆迪預期未來3至4年成長率將達8%。

2. 債市表現

• 美債價格上漲：美國10年期公債殖利率下降5點至2.21%，德國10年期公債殖利率下降6點至0.30%。

  • 聯準會預計2017年下半年開始漸進縮表，過程將持續數年。
  • 鮑威爾表示將於2019年實現利率目標，預計今年升息3次。

• 高收益債上漲：美國高收益債上漲0.21%，投資級債上漲0.31%。

  • 穆迪指出2017年1-4月高收益債發行量達590億美元，較去年同期上升44%。
  • 5月美國高收益債殖利率下降至6.0%，利差收斂至440基點。
  • 健康護理產業債券價格上漲2.51%。

• 新興市場本地債上漲：新興市場本地債上漲0.38%，美元債上漲0.20%。

  • 巴西央行降息4碼至10.25%，因通膨率降至10年新低。
  • 哥倫比亞央行降息1碼至6.25%，預期年底進一步降息。

3. 貨幣市場表現

• 美元指數下跌：當周美元指數下跌0.05%，受特朗普退出巴黎協定影響，但後因就業數據改善而收斂。
• 新興市場貨幣升值：
  • 土耳其里拉升值1.2%，與俄羅斯關係解凍，匯率升值。
  • 南非幣升值0.3%，通膨下降至17個月新低，央行預計可能降息。
  • 巴西里爾升值0.8%，1季GDP季增率為1.0%，農業領域帶動成長。

三、關鍵數據回顧

四、第二季投資建議

五、風險與警示

• 基金風險：

  • 基金配息可能來自本金，導致投資金額減損。
  • 高收益債券基金風險較高，可能因利率上升、市場流動性下降或發行機構違約而蒙受虧損。
  • 新興市場波動性與風險較高，政治與經濟情勢不穩定可能影響資產價值。
  • 基金可能持有衍生性商品，總部位可達淨資產價值的100%，可能導致淨值高度波動。

• 其他警示：

  • 基金投資無相關保障機制，投資人須自負盈虧。
  • 基金投資可能產生最大損失為全部本金。
  • 基金費用已揭露於公開說明書，投資人應詳閱相關資料。

六、總結

本週報顯示，全球市場表現分化，美股因數據優異而上漲，新興市場則因經濟基本面不一而呈現下跌或波動。債市方面，美債與高收益債表現良好，新興市場本地債受益於貨幣升值。美元指數小幅下跌，部分新興市場貨幣升值。投資建議聚焦於債券與新興市場，但需注意相關風險。基金風險提示強調投資人應自行評估風險承受能力，並詳閱公開說明書。