20250124-大越期货-白糖早报_27页_1mb

白糖早报（2025年1月24日）

• 基本面简析

  • 进口关税上调：自25年1月1日起，进口糖浆及预混粉关税由12%调整至20%，接近配额外原糖进口关税水平。
  • 全球供应过剩：StoneX预测24/25年度全球食糖过剩214万吨。2024年12月底，全国累计产糖44034万吨，销糖24994万吨，销糖率56.76%（同比增3.6个百分点）。12月食糖进口量同比下滑11万吨，糖浆类进口则同比增加704万吨。
  • 国内库存：榨季工业库存减少至1904万吨，对市场形成支撑。

• 盘面与持仓

  • 价格围绕5800关口波动，主力合约05价格近五日重心逐渐下移，20日均线呈下行趋势，技术面略显偏空。主力持仓净持仓空头力量减弱，方向不明。

• 观点与建议

  • 鉴于春节假期临近及不确定风险考虑，建议投资者减仓观望。短期糖价或将在5800元/吨上下区间震荡整理。

• 利多因素：国内现货销售良好，进口糖价倒挂，库存持续下降。

• 利空因素：全球食糖产量增加，新年度供过于求预期。

以上信息来源于大越期货投资咨询部，并包含部分自布瑞克及沐甜科技等机构的整理数据。请注意本报告仅作参考，不构成任何投资建议，市场有风险，入市需谨慎。