> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 棉花周报总结 2026/06/13 ## 核心内容概览 本周报分析了2026年棉花市场情况，包括国内与国际市场供需、价格走势、政策影响、价差变化以及下游产业表现等多个方面。整体来看，市场处于观望状态，政策利好未能有效推动价格上涨，而国内下游产业开机率变化不大，对价格支撑有限。 --- ## 主要观点 ### 1. **政策分析** - **新疆棉花补贴政策**：2026-2028年新疆棉花补贴目标价格为18600元/吨，补贴产量为510万吨，政策利好已落空，未能对价格形成有效支撑。 - **进口数据**：2026年4月我国进口棉花17万吨，同比增加11万吨；1-4月累计进口73万吨，同比增加33万吨。进口量持续增长，可能对国内市场造成一定压力。 ### 2. **国内供需情况** - **国内棉花产量**：2026年6月，国内棉花产量为735万吨，消费量为905万吨，供需缺口为170万吨。 - **国内棉花库存消费比**：2026年6月库存消费比为88%，处于较高水平，表明库存压力较大。 - **国内棉花单产**：2026年6月单产为2475千克/公顷，较去年同期有所上升。 - **国内棉花种植面积**：2026年6月种植面积为3000千公顷，较去年同期略有下降。 - **国内棉花加工公检数量**：2026年6月加工公检数量为750万吨，较去年同期增长。 ### 3. **国际市场情况** - **全球棉花产量**：2026年6月全球棉花产量为2670万吨，消费量为2660万吨，供需基本平衡。 - **美国棉花种植情况**：截至2026年6月7日，美国棉花种植率为77%，优良率为53%，较去年同期有所提升。 - **巴西棉花收割情况**：截至2026年6月5日，巴西2025/26年度棉花收割率为0.9%，较前一周有所提升，但同比仍较低。 - **全球棉花供应过剩/缺口**：2026年6月全球棉花供应缺口为-120万吨，表明市场处于紧平衡状态。 ### 4. **价差走势** - **内外价差**：2026年6月内外价差为-120元/吨，较上周有所扩大，显示进口棉对国内棉价格压制。 - **郑棉合约价差**：2026年6月郑棉9-1价差为-5元/吨，1-5价差为-5元/吨，价差维持低位，市场缺乏方向性。 - **美棉价差**：2026年6月美棉12-3合约价差为-6元/吨，美棉7-12合约价差为-8元/吨，价差持续走低，表明美棉对市场影响有限。 --- ## 关键信息汇总 ### 国内市场 - **进口量**：2026年4月进口17万吨，1-4月累计73万吨，进口量持续增长。 - **加工公检数量**：2026年6月加工公检数量为750万吨，表明市场供应量增加。 - **籽棉收购价**：2026年6月新疆籽棉收购价为6.0元/公斤，维持稳定。 - **下游产业**：纺企开机负荷为75.1%，同比增加2.9个百分点，但整体处于历史中等偏低水平，价格缺乏支撑。 ### 国际市场 - **全球棉花产量**：2026年6月产量为2670万吨，消费量为2660万吨，供需基本平衡。 - **美国棉花出口**：2026年5月28日至6月4日当周，美国对华出口棉花-0.12万吨，当前年度累计出口13.49万吨，同比减少3.4万吨。 - **巴西棉花收割**：2026年6月5日巴西棉花收割率为0.9%，较前一周增长，但同比仍较低。 ### 价差分析 - **内外价差**：2026年6月内外价差为-120元/吨，显示进口棉对国内棉价格的压制。 - **郑棉合约价差**：9-1价差为-5元/吨，1-5价差为-5元/吨，价差维持低位。 - **美棉价差**：美棉12-3合约价差为-6元/吨，美棉7-12合约价差为-8元/吨，价差持续走低。 --- ## 市场策略建议 - **策略类型**：单边 - **操作建议**：观望为主 - **盈亏比**：未明确 - **推荐周期**：短期 - **核心驱动逻辑**：政策利好落空，下游需求疲软，库存压力较大，市场缺乏明确方向。 - **推荐等级**：未明确 --- ## 市场展望 - **短期趋势**：市场整体处于观望状态，缺乏明显上涨动力。 - **长期趋势**：需关注国内下游需求变化及国际棉花供需情况，政策和天气对产量影响较大。 - **建议**：投资者应谨慎操作，关注库存变化及价格波动，避免盲目入市。 --- ## 总结 综上所述，2026年6月棉花市场整体处于观望状态，政策利好未能有效推动价格上涨，国内下游产业需求疲软，进口量增加对市场造成一定压力。国际市场供需基本平衡，美国棉花出口量减少，巴西棉花收割进度缓慢。价差走势表明市场缺乏方向性，建议投资者保持谨慎，关注供需变化及政策动态。