20260908-中国银河-_信息通信行业发展_十五五_规划_点评报告_智算量质跃升_6G天地一体打造新增量_2页_442kb

报告摘要

《信息通信行业发展“十五五”规划》点评报告总结

核心内容

《信息通信行业发展“十五五”规划》由工业和信息化部于2026年9月8日印发，为未来五年通信行业的高质量发展指明了方向。规划强调通信行业在“量稳质升”基础上，适度超前建设信息新基建，培育壮大通信产业新体系，推动行业向更高效、更智能、更安全的方向发展。

主要观点

行业目标
- 到2030年，信息通信行业收入将达到4.1万亿元，年均增速约1.5%。
- 电信业务总量年均增速达7%，ARPU值有望修复，收入结构持续升级。
- 连续5年信息基础设施累计投资达3.8万亿元。
算力基础设施发展
- 算力规模从2025年底的1590EFLOPS增长至2030年的9800EFLOPS，增长超6倍。
- 加快全国一体化算力网建设，构建“枢纽-区域-边缘”多层次算力设施体系。
- 面向场景按需部署推理算力设施，加强算力关键技术研发与应用。
- 推进算力自动化监测与供需匹配，提升资源利用率。
- 探索太空算力技术，完善算力标准与评价体系，实施算力强基揭榜行动。
6G与天地一体网络建设
- 6G通信网将开启建设新周期，推动卫星通信、空天地一体化、全域泛在连接等技术协同发展。
- 重点攻关网络原生AI、通感智算融合、Token通信、数据服务等关键技术。
- 推进超大规模天线、通感一体化、星地融合、频谱协同共用等无线通信技术。
- 强化5G-A/6G、量子通信、卫星物联网、手机直连卫星等领域的标准体系建设。
投资建议
- 建议关注三大产业链：运营商、6G主设备商与卫星互联网、AI光通信。
- 关注企业：中国移动、中国电信、中国联通；中兴通讯、信科移动；上海瀚讯、通宇通讯；中际旭创、新易盛、联特科技、光迅科技、华工科技；上游光芯片企业源杰科技、仕佳光子、炬光科技等。

关键信息

行业趋势：通信行业将从流量经营转向算力新生态，算力成为核心价值点。
技术方向：6G、天地一体网络、AI算力、通感智算融合、星地融合等成为重点发展领域。
政策支持：国家出台多项产业配套政策，推动通信技术与产业协同发展。
投资机会：重点布局运营商、6G设备商、卫星互联网及AI光通信相关企业。

风险提示

6G技术研发和迭代不及预期
卫星互联网组网进程不及预期
行业竞争加剧
国内外政策不确定性

分析师信息

赵良毕：通信&中小盘首席分析师，科技组组长，拥有8年中国移动通信产业研究经验，多次获得通信行业最佳分析师奖项。
赵中兴：通信&中小盘分析师，2022年加入中国银河证券研究院，从事通信与钢铁行业研究。

评级标准

行业评级：
- 推荐：相对基准指数涨幅10%以上
- 中性：相对基准指数涨幅在-5%~10%之间
- 回避：相对基准指数跌幅5%以上
公司评级：
- 推荐：相对基准指数涨幅20%以上
- 谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%~20%之间
- 中性：相对基准指数涨幅在-5%~5%之间
- 回避：相对基准指数跌幅5%以上

联系方式

中国银河证券研究院
- 深圳地区：苏一耘 0755-83479312 suyiyun_yj@chinastock.com.cn
- 上海地区：程曦 0755-83471683 chengxi_yj@chinastock.com.cn
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