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港股早晨快訊總結（2025年12月17日）

核心內容概覽

港股與中港股市在2025年12月16日經歷了整體下跌趨勢，恒生指數跌幅達1.54%，市場整體情緒偏保守。美國聯儲局如期減息0.25厘，為年內第三次減息，但市場對2026年減息空間的預期仍存不確定性。同時，中財辦表示內地經濟預計增長5%左右，並提出進一步擴大市場准入的政策方向。

主要觀點

中港股市短期展望

• 恒指短期支持參考25,000點關口，預計政策重點提效且具針對性。
• 155規劃強調擴大內需及科技自立自強，短線觀望中央經濟工作會議的部署。
• 港股年内累積升幅較大，年底獲利誘因較大，市場交投縮減，北水動能放緩。

短期看好板塊

• AI眼鏡/手機股：夸克AI眼鏡發布，豆包AI手機熱賣，產業鏈股受益。
• 生物醫藥股：流感疫情升溫，減息利好環球生科投融資。
• 內險股：A股強勁帶動投資收益向好。

外圍市況

• 美國聯儲局減息0.25厘，聯邦基金利率降至3.5%至3.75%。
• 美國11月非農就業人口小幅回升，但失業率創四年新高。
• OECD預期AI投資將持續增加，並提振全球經濟增長。
• OPEC+2026年第一季暫停增產，國際油價上行空間有限。

關鍵信息

宏觀經濟重點

• 中財辦預計2025年經濟增長約5%，經濟總量有望達140萬億元人民幣。
• 明年將進一步放寬市場准入，擴大增值電信及生物技術等領域開放試點。
• 中國對原產歐盟豬肉產品徵反傾銷稅，最高稅率達19.8%。
• 特朗普政府威脅對歐盟數碼稅進行報復，並可能對西門子等企業采取行動。
• 特朗普預計在2026年1月初宣布聯儲局主席人選，可能在哈塞特與沃什之間選擇。

外匯與商品市場

• 美匯指數微跌0.17%，美元兑CNH微跌0.10%。
• 納指微漲0.23%，但紐約期油大跌2.73%。
• CRB商品指數下跌1.29%，黃金下跌0.06%。
• 泰銘急升，泰央行收紧黃金相關交易。

企業動態

• 港交所：正在處理逾300宗上市申請，2025年以來已處理超過100家新上市公司。
• 百度：旗下「秒噸」平台生成逾50萬個商業應用，並啟動「創造者築夢計劃」。
• 阿里巴巴：發布萬相2.6系列模型，上線國內首個角色扮演功能。
• 美格智能：獲得中國證監會備案，計劃在香港發行H股上市。
• 壁仞科技：據報將於未來幾周啟動香港IPO，可能集資3億美元。
• 小鹏：獲L3級自動駕駛道路測試牌照，已在廣州市啟動測試。
• 中國電力：透過創新供應鏈實現年減排90萬噸。
• 翰森製藥：與Glenmark訂立獨家許可協議，獲取里程碑付款。
• 和黃醫藥：啟動HMPL-A251用於治療實體瘤的全球I期臨床開發。
• 歌禮製藥：股份回購規模增至最多5億元。
• 越秀地產：訂立融資協議，獲銀行借款5億元。
• 中國太保：首11月人壽保險保費收入增長9.4%。
• 蘋果：計劃擴大iPhone生產線，並於2027年秋季推出7款新機型。
• Waymo：洽談以1000億美元估值集資，預計2026年初進行新一輪集資。

重要經濟數據

分析員信息

• 彭日飛：研究部董事，電話 (852)22357847，電郵 [logistics@...]
• 李芷莹：高級分析員，電話 (852)22357515，電郵 edith.li@cinda.com.hk
• 陳樂怡：高級分析員，電話 (852)22357170，電郵 tracy.chan@cinda.com.hk

評級說明

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