20260810-五矿期货-煤及基础化工期权早报_10页_3mb
报告摘要
煤及基础化工期权市场总结（2026/08/10）
核心内容概览
本报告分析了甲醇（MA）、烧碱（SH）、尿素（UR）和聚氯乙烯（V）四种基础化工期权品种的市场数据与策略建议，涵盖标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、期权因子分析以及相关策略建议。
各期权品种市场数据
1. 甲醇（MA）期权
- 标的合约：MA609
- 最新价：2502元
- 涨跌：+21元
- 涨跌幅：+0.84%
- 成交量：898,574手
- 量变化：-367,621手
- 持仓量：464,707手
- 仓变化：-37,178手
2. 烧碱（SH）期权
- 标的合约：SH609
- 最新价：1884元
- 涨跌：+12元
- 涨跌幅：+0.64%
- 成交量：197,220手
- 量变化：-97,273手
- 持仓量：189,009手
- 仓变化：-10,659手
3. 尿素（UR）期权
- 标的合约：UR609
- 最新价：1727元
- 涨跌：+7元
- 涨跌幅：+0.40%
- 成交量：117,961手
- 量变化：-45,009手
- 持仓量：200,996手
- 仓变化：-12,597手
4. 聚氯乙烯（V）期权
- 标的合约：v2609
- 最新价：4507元
- 涨跌：+17元
- 涨跌幅：+0.37%
- 成交量：605,198手
- 量变化：-131,391手
- 持仓量：811,114手
- 仓变化：-29,543手
期权因子分析
1. 量仓PCR（Put/Call Ratio）
| 品种 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 |
|---|---|---|---|---|
| MA（甲醇看涨期权） | 1.24 | -0.37 | 1.07 | 0.01 |
| MA（甲醇看跌期权） | 1.24 | -0.37 | 1.07 | 0.01 |
| SH（烧碱看涨期权） | 0.39 | -0.05 | 0.35 | 0 |
| SH（烧碱看跌期权） | 0.39 | -0.05 | 0.35 | 0 |
| UR（尿素看涨期权） | 0.55 | -0.24 | 0.50 | 0.01 |
| UR（尿素看跌期权） | 0.55 | -0.24 | 0.50 | 0.01 |
| V（聚氯乙烯看涨期权） | 0.57 | 0.01 | 0.39 | -0.01 |
| V（聚氯乙烯看跌期权） | 0.57 | 0.01 | 0.39 | -0.01 |
2. 压力支撑位分析
| 品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MA（甲醇期权） | MA609 | 2500 | 3650 | 2400 | 34.58% | -1.39% | 34.72% | 38.55% |
| SH（烧碱期权） | SH609 | 1880 | 2000 | 1800 | 22.29% | -1.31% | 33.81% | 20.21% |
| UR（尿素期权） | UR609 | 1720 | 2160 | 1700 | 18.11% | -1.45% | 22.39% | 23.13% |
| V（聚氯乙烯期权） | v2609 | 4500 | 5000 | 4400 | 20.54% | -0.94% | 26.07% | 30.07% |
主要观点与关键信息
1. 市场趋势
- 甲醇、烧碱、尿素和聚氯乙烯期货价格均小幅上涨，涨幅在0.37%至0.84%之间。
- 各品种成交量和持仓量均出现下降趋势，表明市场交易活跃度有所降低。
2. 期权因子表现
- 量仓PCR：甲醇期权的成交量PCR为1.24，持仓量PCR为1.07，表明看涨期权相对活跃；烧碱和尿素期权的PCR值较低，市场偏向看跌情绪；聚氯乙烯期权的PCR值中等，市场情绪相对平衡。
- 隐含波动率：各品种隐含波动率均维持在年平均波动率之上，表明市场对未来价格波动的预期偏高。
3. 压力支撑位
- 甲醇期权压力位为3650，支撑位为2400；烧碱期权压力位为2000，支撑位为1800；尿素期权压力位为2160，支撑位为1700；聚氯乙烯期权压力位为5000，支撑位为4400。
策略建议
1. 方向性策略
- 甲醇：建议构建看跌期权熊市价差组合，如：B_MA2609P2450，S_MA2609P2600
- 烧碱：建议构建看跌期权熊市价差组合，如：B_SH2609P1960，S_SH2609P1800
- 尿素：建议构建看跌期权熊市价差组合，如：B_UR2609P1760，S_UR2609P1640
- 聚氯乙烯：建议构建看跌期权熊市价差组合，如：B_V2609P4800，S_V2609P4250
2. 波动性策略
- 当前未提供波动性策略建议。
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