2021-07-30-深交所-怡达股份_2021年半年度报告_133页_1mb

江苏怡达化学股份有限公司2021年半年度报告总结

核心内容概览

江苏怡达化学股份有限公司（以下简称“公司”）在2021年上半年实现了显著业绩增长，主要得益于产品销售价格上涨及国内化工行业景气度提升。公司未派发现金红利、送红股或以公积金转增股本。

主要观点与关键信息

一、公司简介与财务指标

• 公司名称：江苏怡达化学股份有限公司
• 股票简称与代码：怡达股份，300721
• 上市地点：深圳证券交易所
• 法定代表人：刘淮
• 财务亮点：
  • 营业收入：688,107,837.95元，同比增长56.94%
  • 净利润：61,076,837.51元，同比增长886.98%
  • 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润：60,066,486.96元，同比增长752.50%
  • 总资产：2,412,347,597.44元，同比增长7.82%
  • 归属于上市公司股东的净资产：1,051,913,920.81元，同比增长26.13%
  • 经营活动产生的现金流量净额：47,173,238.60元，同比增长304.86%

二、主要业务与产品

公司主要产品包括：

• 丙二醇醚及其酯类系列产品：具有亲油和亲水双重功能，广泛应用于涂料、电子化学品、油墨等行业。
• 乙二醇醚及其酯类系列产品：用于涂料、印刷油墨、电子化学品、汽车制动液等。
• 制动液：作为原料用于汽车制动系统，公司已具备制动液生产资质，并为下游企业提供部分产品。

三、产品结构与市场趋势

• 醇醚及醇醚酯产品主要由环氧丙烷和环氧乙烷衍生而来，随着环保需求增加，市场需求呈现稳中有升趋势。
• 国内企业正逐步替代部分乙二醇醚产品，以丙二醇醚及其酯类产品为主，这些产品更具环保性。
• 公司正在推进年产15万吨环氧丙烷项目，该技术为国家鼓励的绿色环保技术，有助于稳定原材料供应并降低生产成本。

四、经营模式

• 销售模式：以直销为主，辅以贸易，拓展国内外市场。
• 生产模式：规模化、自动化，24小时连续生产，装置利用率高。
• 采购模式：集中采购，总量约定、分批交付，灵活选择供应商。
• 研发模式：以自主研发为主，结合外部资源，提升产品竞争力。
• 盈利模式：通过醇醚及醇醚酯产品和技术服务实现盈利，三江战略布局提升市场与成本优势。

五、核心竞争力

1. 行业标准制定者：具备较强的创新能力与技术储备。
2. “柔性生产”：可根据市场需求灵活调整产品种类与产量。
3. 产业链延伸：向上游延伸至环氧丙烷生产，向下游拓展至制动液等产品。
4. 三江战略布局：实现原材料采购成本低、运输成本低、产能布局合理。
5. 国际客户合作：与阿克苏诺贝尔、PPG、巴斯夫等国际企业合作，受益于其市场扩展。
6. 产品多样化：形成多规格、多品种产品群，增强市场适应性与盈利潜力。

六、财务数据变动分析

七、子公司及参股公司情况

• 吉林怡达化工有限公司：子公司，注册资本15,380万元，营业收入同比增长102.46%，净利润同比增长354.05%。
• 珠海怡达化学有限公司：子公司，注册资本7,800万元，营业收入同比增长87.92%，净利润同比增长928.78%。
• 泰兴怡达化学有限公司：子公司，注册资本36,000万元，持股85%，正在建设年产15万吨环氧丙烷项目。

八、募集资金使用情况

• 首次公开发行股票募集资金总额：45,415.16万元，已累计投入46,003.59万元。
• 募集资金变更情况：原“扩能建设年产2万吨乙二醇丁醚系列及1万吨丙二醇甲醚系列产品项目”变更为“新建50,000t/a醇醚及醇醚酯，20,000t/a改扩建醇醚酯项目”，由吉林怡达负责实施。
• 募集资金使用进展：
  • 3万立方液体化工品仓储项目：已建设完成，实现净利润-300.94万元。
  • 年产15万吨环氧丙烷项目：已投入运行，尚未实现经济效益。
  • 其他项目：如“年产200吨钛硅分子筛(TS-1)催化剂项目”尚未实现销售。

九、风险与应对措施

1. 主要原材料价格波动风险：公司通过调整产品售价来应对，若价格快速上涨则可能影响业绩。
2. 市场竞争风险：公司面临产能扩张和价格竞争，需保持技术先进性与市场拓展能力。
3. 安全生产风险：公司拥有完备安全设施与管理机制，但仍需防范设备、操作或自然灾害引发的安全事故。
4. 环氧丙烷项目投资风险：项目是否成功运行及是否达到预期效益存在不确定性，可能影响短期偿债能力。
5. 环境保护风险：公司已建立环保制度与设施，但需持续符合环保要求，避免处罚影响经营。

十、公司治理

• 股东大会：本报告期召开了2021年第一次临时股东大会和2020年年度股东大会，投资者参与比例均较高。
• 董事、监事、高级管理人员变动：副总经理高华于2021年1月24日退休离任。
• 股权激励计划：2018年和2019年的限制性股票激励计划因业绩未达标及员工离职，部分限制性股票被回购注销。

结论

江苏怡达化学股份有限公司在2021年上半年业绩显著增长，主要得益于产品价格上涨和行业景气度提升。公司通过“三江战略”布局，实现了产业链延伸和市场拓展，增强了竞争优势。然而，公司也面临原材料价格波动、市场竞争、安全生产和环保政策等风险，需持续优化经营策略与管理措施，以确保长期稳定发展。