2023-02-07-招商银行-快评号外第507期_房贷利率动态调整长效机制点评-因城施策_稳房价_稳预期_6页_1mb

因城施策“稳房价”“稳预期” —— 房贷利率动态调整长效机制点评总结

核心内容

近日，人民银行与银保监会联合发布通知，建立首套住房贷款利率政策动态调整长效机制。该机制允许各城市根据新建商品房价格变化情况，每季度动态调整首套房贷利率下限，旨在通过结构性、灵活的政策手段，稳定房价和市场预期，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。

主要观点

• 政策目标：通过房贷利率的动态调整，实现“稳房价”“稳预期”，支持刚性和改善性住房需求，防范房地产市场风险。
• 政策机制：
  • 动态调整：每季度评估一次，若新建住宅价格同比和环比连续3个月均下降，可阶段性维持、下调或取消首套房贷利率下限。
  • 利率下限：当前全国统一首套房贷利率下限为4.10%，即低于5年期LPR（4.30%）20个基点。
  • 退出机制：若房价连续3个月上涨，将恢复执行全国统一利率下限。
• 结构性施策：
  • 购置类型：仅针对首套房，不涉及二套及以上住房，以贯彻“房住不炒”方针。
  • 地域范围：贯彻“因城施策”原则，根据城市房价变化情况灵活调整，提升调控精准度。
• 政策效果：
  • 当前符合调整条件的城市数量增至38个，7个城市符合退出条件。
  • 政策有助于降低首套房购房者的利息负担，但对整体房地产供需两端的改善作用仍需观察。
• 未来展望：
  • 更多城市可能加入调整机制，尤其是房价下降幅度大的地区。
  • 部分城市可能进一步放宽首套房贷利率下限。
  • 需求端政策或扩展至二套房，供给端政策亦有望深化，以实现“三稳”目标。

关键信息

• 政策依据：落实中央经济工作会议及《扩大内需战略规划纲要（2022—2035年）》精神，强调“稳地产”。
• 调整周期：每季度一次，以评估期为上季度末月至本季度第二个月。
• 数据来源：附表显示了2022年9月至11月各城市新建商品住宅价格同比与环比变化情况，部分城市如北海、岳阳、湛江等价格持续下跌，可能进入调整机制。
• 政策影响：有助于稳定市场预期，引导居民合理购房需求，避免过度刺激投机行为，同时为房地产市场提供精准支持。

政策意义

该机制标志着房地产调控政策从“一刀切”向“因城施策”转变，体现了政策灵活性与精准性。通过与货币政策协调，强化逆周期调节，有助于在保持房地产市场稳定的同时，推动行业向高质量发展转型，为实现全年经济发展目标提供支撑。

附表概览

注：红色为本轮进入调整机制的城市，蓝色为预计进入下轮调整机制的城市。