20221117-国投安信期货-化工日度价差概览_22页_9mb

化工日度价差概览总结（2022117）

一、基差分析

本节展示了多种化工品的主力合约基差情况，基差为期货价格与现货价格之间的差异，反映了市场对未来价格的预期和现货供需状况。各品种基差数据来源不同，具体如下：

• BU（苯乙烯）：基差数据来源于百川盈孚与Wind，现货价格为百川山东均价。
• L（液化石油气）、V（聚氯乙烯）、PP（聚丙烯）、MA（甲醇）、EB（乙二醇）、EG（乙醇）、TA（聚酯）、PF（聚甲醛）、RU（橡胶）、NR（天然橡胶）：基差数据均来源于Wind，部分品种的现货价格参考卓创数据（如V、EB、FG、SA、RU、NR等）。

基差的变化趋势和数值可反映市场供需、库存、成本等因素对价格的影响，是判断期货与现货市场关系的重要指标。

二、月差分析

月差是指不同月份期货合约之间的价差，反映了市场对未来月份价格的预期及季节性因素。主要分析内容如下：

• BU：分析了BU06-12月差、BU12-次年06月差。
• L：分析了L1-5、L5-9、L9-1月差。
• V、PP、MA、EB、EG、TA、PF、RU、NR：均分析了各品种1-5、5-9、9-1月差。

月差的变化趋势可用于判断市场对未来价格的走势预期，以及是否存在套利机会。

三、跨品种价差

跨品种价差分析不同化工品之间的价格关系，有助于发现产业链上下游或替代品之间的关联性，具体包括：

• L-PP：分析了L与PP不同月份合约之间的价差。
• V-PP：分析了V与PP不同月份合约之间的价差。
• PP-MA：分析了PP与MA不同月份合约之间的价差。
• EB-BZ：EB与BZ（苯乙烯）之间的价差。
• TA-EG：TA与EG（乙醇）之间的价差。
• PF-TA：PF与TA不同月份合约之间的价差。
• E0-EG：E0与EG之间的价差。
• 棉花-涤短、涤短-高强仿大化：纺织品之间的价差。
• FG-SA：FG（聚酯纤维）与SA（聚酯）之间的价差。
• RU-NR：橡胶与天然橡胶之间的价差。

这些价差反映了产业链上下游的价格联动关系，是评估市场结构和潜在套利机会的重要依据。

四、跨市价差

跨市价差分析同一化工品在不同地区或交易所的价格差异，有助于判断区域供需、运输成本、政策等因素对价格的影响，具体如下：

• LLDPE：分析了LLDPE内外价差及广东、浙江、天津、山东等地区之间的价差。
• PP拉丝：分析了PP拉丝内外价差及广东、浙江、天津等地区之间的价差。
• PVC电石法：分析了华南、华东、华北地区之间的价差。
• 沥青：分析了华东与山东、东北、川渝、云贵等地区之间的价差。
• 甲醇：分析了华东与内蒙、鲁南、河北、河南等地区之间的价差。
• PTA：分析了PTA内外价差。

跨市价差的波动通常受到运输成本、区域供需、政策调控等因素影响，是判断区域市场供需状况和套利机会的关键。

五、分析师信息

本报告由国投安信期货有限公司多位分析师共同完成，包括：

• 郑若金：首席分析师，F3013471，Z0011388
• 牛卉：高级分析师，F3003295，20011425
• 庞春艳：首席分析师，F3011557，Z0011355
• 牛熠城：高级分析师，F3060555
• 胡华轩：高级分析师，F0285606，20003096
• 吴刚：高级分析师，F03088813
• 周小燕：高级分析师，F03089068，Z0016691

分析师团队提供专业见解，帮助客户理解市场动态并做出投资决策。

六、免责声明

本报告由国投安信期货有限公司发布，仅限于其机构或个人客户使用，不构成投资建议，亦不承诺投资回报。报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性，客户需自行承担使用风险。未经授权，禁止复制、转载或以其他方式使用本报告内容。