20260427-铜冠金源期货-宏观周报_美伊和谈僵局尚未打破_国内股债延续修复_11页_1mb

文档总结

核心内容

文档分析了2026年4月27日的全球及国内宏观经济与市场表现，重点围绕美伊和谈、美国经济数据、国内股债市场走势以及重要经济数据发布进行讨论。同时，提供了投资咨询业务信息、公司分支机构联系方式和免责声明。

主要观点

海外宏观

• 美伊和谈未取得实质进展：美方取消赴巴基斯坦外交行程，伊朗坚持解除海上封锁和重谈霍尔木兹安全安排，导致霍尔木兹海峡通行量下降，地缘政治风险加剧。
• 美国PMI数据向好：4月美国标普制造业PMI升至54.0，创四年新高；服务业PMI回升至51.3，重回扩张区间，但需求端改善有限。
• PMI回升主要受成本压力和预防性补库存驱动：而非真实需求改善，通胀压力仍存，企业对供应中断和成本上行的担忧加剧。
• 零售销售超预期回升：3月美国零售销售环比增长1.7%，主要受油价上涨带动加油站销售增长15.5%，但剔除汽油后增长仅0.6%，显示实际消费动能有限。

国内宏观

• LPR报价维持不变：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，已连续11个月未调整。
• A股市场修复：上证指数收于4079，风格偏向科创50、上证50、红利板块，市场赚钱效应尚可。
• 债市延续偏强：10Y、30Y国债利率分别收于1.76%、2.26%，资金面宽松支撑债市，短期或维持偏强格局。

关键信息

海外市场表现

• 权益市场：美股整体上涨，纳斯达克指数上涨1.5%，标普500上涨0.55%；港股表现分化，恒生科技下跌2.79%。
• 债券市场：美债收益率普遍上涨，2年期美债收益率升至3.78%；10Y-2Y美债期限利差收窄。
• 商品市场：未提供具体数据，但提及商品市场表现。
• 外汇市场：未提供具体数据，但提及外汇市场表现。

大类资产表现

• 权益市场：A股整体上涨，科创50涨幅最大；港股表现分化，恒生科技下跌。
• 债券市场：国内债市偏强，海外债市收益率上行。
• 商品市场：未详细说明，但提及商品市场表现。
• 外汇市场：未详细说明，但提及外汇市场表现。

高频数据跟踪

• 国内高频数据：百城拥堵指数、27城地铁客运量、30城商品房成交面积、12城二手房成交面积、乘用车销量、螺纹钢表观消费量等数据均显示市场活跃度有所提升。
• 海外高频数据：红皮书商业零售销售、失业金申领人数、美债利差倒挂幅度等数据反映市场波动和经济活动变化。

本周重要经济数据及事件

• 4月27日：中国3月工业企业利润、美国4月达拉斯联储商业活动指数。
• 4月28日：欧元区3月CPI预期、ADP就业人数、红皮书商业零售销售、美国FHFA房价指数、美国S&P/CS房价指数、美国咨商会消费者信心指数、美国里奇蒙德联储制造业指数。
• 4月29日：欧元区工业景气指数、经济景气指数、服务业景气指数、消费者信心指数、美国新屋开工、耐用品订单、营建许可、实际GDP、PCE物价指数等。
• 5月1日：美国4月标普全球制造业PMI终值、4月ISM制造业PMI。

风险因素

• 全球地缘政治风险加剧：美伊和谈未取得进展，中东局势紧张。
• 全球央行货币政策转向：可能对市场产生影响。
• 美国经济降温风险：若经济数据持续疲软，可能影响美联储政策。
• 国内经济复苏及政策不及预期：可能对市场信心造成冲击。

投资咨询业务信息

• 资质：沪证监许可【2015】84号。
• 从业人员：李婷、黄蕾、高慧、王工建、赵凯熙、何天、赵奕，均有从业资格号和投资咨询号。

公司分支机构

• 总部：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999。
• 上海营业部：上海市虹口区逸仙路158号306室，电话：021-68400688。
• 深圳分公司：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655。
• 江苏分公司：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋9楼910、911室，电话：025-57910813。
• 铜陵营业部：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室，电话：0562-5819717。
• 芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762。
• 郑州营业部：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449。
• 大连营业部：辽宁省大连市沙河口区会展路67号3单元17层4号，电话：0411-84803386。
• 杭州营业部：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168。

免责声明

• 本报告仅向特定客户传送，未经授权不得引用、转载或向第三方传播。
• 信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但不保证其准确性及完整性。
• 报告不构成个人投资建议，客户应自行判断是否符合其投资目标和财务状况。