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兴业中药材价格走势月报（2014年7月）总结

核心内容概览

2014年7月，中药材综合200指数收报2580.78点，月环比持平，同比下跌2.93%。在跟踪的21种主要中药材及白糖中，6种环比持平，9种环比上升，7种环比下降；2种同比持平，8种同比上升，12种同比下降。部分品种价格波动较大，其中太子参、当归、三七等品种出现显著变化。

主要观点

• 价格波动大品种：

  • 太子参：价格环比上涨31.58%，同比下降37.50%，因单产萎缩，行情上行。
  • 当归：价格环比上涨25.92%，同比下降27.65%，因存货有量，价格小幅攀升。
  • 三七：价格环比持平，同比下降48.68%（80头）和61.42%（无数头），因货源充足，需求有限，预计后市仍有小幅波动。
  • 黄芩：价格环比下降18.75%，同比下降27.78%，因市场走动平平，价格下滑。
  • 茯苓：价格环比上涨11.11%，同比上升25%，因货源走势略有好转，行情上攀。

• 价格稳定或小幅上涨品种：

  • 板蓝根：价格环比上涨6.25%，同比持平，因走销好转，行情稳中有升。
  • 红参：价格环比持平，同比上升38.46%，因走销顺畅，行情走高。
  • 黄芪：价格环比上涨10%，同比上涨10%，因市场货源走动快，行情转稳。
  • 红花：价格环比下降3.26%，同比下降6.31%，因库存尚有，行情短期向稳。
  • 金银花：价格环比下降16.67%，同比上升21.95%，因走销活跃，价格震荡。
  • 野菊花：价格环比下降4.54%，同比上升23.53%，因货源走销一般，行情疲软。
  • 石斛：价格环比持平，同比下降38.77%，因库存较少，价格维系高位。
  • 冬虫夏草：价格环比上升1.56%，同比下降10.96%，因新货持续产新，行情保持坚挺。
  • 连翘：价格（青统）环比上升7.5%，同比持平；（黄统）环比持平，同比下降8.51%，因产新结束，行情高位运行。
  • 水蛭：价格环比上升3.92%，同比上升43.24%，因产新结束，行情高位运行。

关键信息

• 市场供需影响：多数中药材价格波动与供需关系密切相关，如三七因扩种导致库存充足，价格下行；太子参因减产和资金推动，价格上行。
• 气候因素：干旱、霜冻、降雪等天气变化对中药材产量和价格产生显著影响，如2013年三七减产，2010年太子参主产区遭遇灾害。
• 库存变化：库存量是影响价格的重要因素，如黄芪、茯苓库存较多，价格走稳；冬虫夏草库存较少，价格维持高位。
• 市场趋势：部分品种价格走势受到季节性因素影响，如红参、当归等在用季价格有所上升，而部分品种因淡季或需求疲软，价格下滑。
• 未来展望：多数品种价格预计以走稳为主，少数品种如太子参、当归等因库存和产量变化，可能仍有波动。

重点公司评级

公司	2014年	2015年	评级
云南白药	3.50	4.42	买入
天士力	1.41	1.86	买入
东阿阿胶	2.25	2.77	增持
同仁堂	0.62	0.76	增持
华润三九	1.48	1.78	增持

重要品种分析

三七

• 价格：80头390元/kg，无数头270元/kg。
• 趋势：货源显滞，行情回落。
• 原因：新货集中上市，需求有限。
• 展望：后市仍有下滑空间，因扩种导致库存较丰。

板蓝根

• 价格：8.5元/kg。
• 趋势：走销好转，行情稳中有升。
• 原因：陈货库存尚有，部分产区减产。
• 展望：价格以走稳为主，可能小幅上涨。

川芎

• 价格：16元/kg。
• 趋势：走销一般，行情平稳。
• 原因：库存充足，供需相对平衡。
• 展望：未来价格变化不大，可能因扩种延续平稳。

丹参

• 价格：10元/kg。
• 趋势：走销不畅，购商较少，行情稳定。
• 原因：库存充足，需求疲软。
• 展望：价格以走稳为主，存在震荡可能。

当归

• 价格：27元/kg。
• 趋势：存货有量，价格小幅攀升。
• 原因：产新减产，购货商增多。
• 展望：价格可能震荡，短期稳中有升。

党参

• 价格：22元/kg。
• 趋势：库存较多，价格波动大。
• 原因：产新量大，但购货商较少。
• 展望：价格以走稳为主，存在震荡可能。

红参

• 价格：360元/kg。
• 趋势：走销顺畅，行情走高。
• 原因：需求旺季，库存薄弱。
• 展望：行情难以平静，预计继续上涨。

黄芪

• 价格：22元/kg。
• 趋势：行情转稳，价格波动不大。
• 原因：库存尚有，市场货源走动快。
• 展望：价格以走稳为主，上涨空间有限。

黄芩

• 价格：14元/kg。
• 趋势：市场走动平平，价格平稳。
• 原因：库存尚可，供需关系未明显变化。
• 展望：价格以走稳为主，上涨空间有限。

两面针

• 价格：6元/kg。
• 趋势：走销正常，价格平稳。
• 原因：野生资源减少，库存尚有。
• 展望：价格以走稳为主，长期可能上行。

太子参

• 价格：50元/kg。
• 趋势：单产萎缩，行情上行。
• 原因：减产及资金推动。
• 展望：价格大幅下滑可能性较小，维持低迷走势。

红花

• 价格：89元/kg。
• 趋势：货源走畅，价格上扬短期向稳。
• 原因：库存较少，新货上市量不大。
• 展望：价格以走稳为主，未来变化不大。

金银花

• 价格：100元/kg。
• 趋势：走销活跃，价格震荡。
• 原因：国内外需求较大，库存尚有。
• 展望：价格以走稳为主，可能小幅波动。

野菊花

• 价格：21元/kg。
• 趋势：货源走销一般，行情疲软。
• 原因：连续干旱导致产量下降，库存尚丰。
• 展望：价格以走稳为主，难以上涨。

石斛

• 价格：30元/kg（大，进口）。
• 趋势：库存较少，价格维系高位。
• 原因：市场需求稳定，供给有限。
• 展望：价格以走稳为主，未来可能上涨。

茯苓

• 价格：20元/kg。
• 趋势：成交量较小，行情平淡。
• 原因：库存尚有，需求有限。
• 展望：价格以走稳为主，未来可能上涨。

冬虫夏草

• 价格：130000元/kg（3500条）。
• 趋势：新货持续产新，行情保持坚挺。
• 原因：产量减少，市场关注度高。
• 展望：价格以走稳为主，未来可能维持高位。

连翘

• 价格：青统43元/kg，黄统43元/kg。
• 趋势：走销不快，行情波动。
• 原因：减产导致库存不丰，市场人气旺。
• 展望：价格以震荡为主，可能继续波动。

水蛭

• 价格：1060元/kg。
• 趋势：产新结束，行情高位运行。
• 原因：野生资源减少，市场需求稳定。
• 展望：价格以走稳为主，未来可能维持高位。

总结

2014年7月中药材市场整体表现平稳，部分品种价格波动明显。价格变化主要受到气候、库存、供需关系及市场情绪的影响。未来价格走势预计以走稳为主，部分品种如太子参、当归等可能因减产或库存减少而出现小幅上涨，而多数品种则因供应充足或需求疲软，价格保持平稳或小幅波动。整体来看，中药材市场在2014年7月维持相对稳定状态，部分品种价格仍存在上涨可能。