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尿素周报总结

核心内容概述

本报告为2026年1月30日发布的尿素周报，由分析师武吟秋撰写，旨在分析尿素期货市场走势及其影响因素，提供行情展望与风险提示。

主要观点

1. 期货市场表现

• 价格走势：本周尿素主力合约（UR2605）收盘价为1790元/吨，周涨幅为0.51%，价格区间在1772-1830元/吨之间，振幅为3.26%。
• 成交量与成交额：本周成交量为98.05万手，成交额达352.94亿元，显示市场活跃度较高。
• 期现结构：基差收窄，表明期货价格与现货价格之间的差距缩小，期现结构边际改善。

2. 影响因素分析

• 供应端：当周尿素日均产量为20.78万吨，同比增加12.54%，开工率维持在82.08%。气头企业复产预期增强，供应充裕格局未改。
• 库存变化：注册仓单从1.3274万张降至1.269万张，显示部分现货流入消费端，缓解了库存压力。
• 农业需求：农业备肥进入尾声，北方冬小麦追肥需求释放，山东、河南地区现货价格周涨10-20元。
• 工业需求：工业端需求疲软，复合肥开工率回升有限，产销率回落至60%-90%，高价接货意愿不足。
• 成本端：动力煤价格止跌回升，成本支撑增强，对尿素价格形成一定利好。
• 港口库存：烟台港库存为7.10万吨，处于中等水平，累库预期压制价格上行空间。

3. 行情展望

• 价格趋势：预计尿素期价将维持区间震荡。
• 支撑因素：农业刚需释放及成本端煤价回升是价格的主要支撑。
• 压力因素：供应高位及节前累库预期可能抑制价格上涨。
• 关注重点：
  • 气头企业复产进度
  • 中下游节前补库力度
  • 港口库存变化

若现货成交持续回暖，基差或进一步收窄；反之，若市场情绪偏弱，期价可能下探区间下沿。

关键信息

• 主力合约收盘价：1790元/吨
• 周涨幅：0.51%
• 价格区间：1772-1830元/吨
• 振幅：3.26%
• 日均产量：20.78万吨（同比增12.54%）
• 开工率：82.08%
• 注册仓单变化：从1.3274万张降至1.269万张
• 企业库存：1月28日为94.49万吨，环比下降0.11万吨
• 烟台港库存：7.10万吨
• 农业需求：北方冬小麦追肥需求释放，山东、河南现货价格上涨
• 工业需求：复合肥开工率回升有限，产销率回落至60%-90%
• 动力煤价格：止跌回升，成本端支撑增强

风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。
• 报告信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在信息不完整或不准确的情况。
• 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
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• 期货市场存在较大风险，入市需谨慎。