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胡新辉基金市场分析总结（7月12日）

核心内容概述

胡新辉的每日基金资讯报告（7月12日）聚焦于基金市场动态，重点分析了QFII的进场行为、基金净值波动、新基金募集困难、信托市场降温、分级基金表现以及ETF创新趋势等内容，提供了详尽的市场数据与投资建议。

主要观点

1. 基金市场走势

• 周四（7月11日）市场全面上涨，沪基指大涨4.08%，深证基指涨3.11%，LOF基金价格指数涨2.63%，ETF基金价格指数涨4.13%。
• 传统封基表现强势，21只全部上涨，基金汉兴涨幅最大，达4.15%。
• 创新封基分化严重，8只资源类杠杆基金涨停，而华商中证500A、诺德双翼B、中欧鼎利分级B跌幅居前。

2. 偏股型基金清盘风险

• 偏股型基金净值跌破清盘红线，截止7月10日，有36只基金净值低于5000万元。
• 基金公司通过自购等方式刺激净值增长，如宝盈基金通过自购使“宝盈中证100指数”脱离清盘危险。

3. QFII抄底迹象

• QFII频繁扫货蓝筹股，如7月5日购入海康威视，折价4.96%。
• 中信证券QFII席位自6月25日以来累计买入4亿元蓝筹股或沪深300ETF，显示逢低布局意愿。

4. 信托市场受“钱荒”影响

• 6月份钱荒严重，导致信托市场融资规模大幅下降，7月份首周环比下降逾七成。
• 信托市场融资规模较去年同期下降40.58%，显示市场持续低迷。

5. 私募基金清盘压力

• 私募基金清盘压力增大，已有23只阳光私募产品出现清盘，其中8只为提前清盘。
• 部分产品在清仓后仍持续运作，如中信信托某结构化产品，劣后级投资者亏损达74%。

6. 黄金ETF面临挑战

• 首批黄金ETF即将结束募集，但国际金价疲软成为最大隐忧。
• 吉姆·罗杰斯预测金价可能跌至900-1000美元/盎司，较2011年价格有50%修正空间。
• 国泰黄金ETF和华安易富黄金ETF在费用和跟踪误差管理方面略有差异。

7. ETF产品创新与发展

• ETF创新是2013年重要方向，拓展至海外、商品、债券等市场，为投资者提供多样化配置工具。
• 国泰黄金ETF具备T+0交易特性，为债券基金提供期限套利机会。

8. 分级基金表现与风险

• 股票分级基金B类份额溢价率高，部分产品溢价率高达224.19%，需警惕价格回落。
• 债券分级基金B类份额折价率高，如长盛同丰分级B折价率达-7.78%，但杠杆倍数较高。
• 分级基金A类份额折价率低，如国泰国证房地产A折价率-2.07%，显示投资吸引力。

9. 投资建议

• 上投摩根基金建议关注收益型资产与成长型股票。
• 博时基金认为市场不确定性大，成长股内部将出现分化。
• 信诚基金指出结构调整仍是投资主线，关注经济转型带来的结构性机会。

关键信息汇总

基金市场表现

• 沪基指：3841.34点，涨4.08%
• 深证基指：4813.31点，涨3.11%
• LOF基金价格指数：1484.71点，涨2.63%
• ETF基金价格指数：472.59点，涨4.13%

偏股型基金清盘风险

• 清盘红线：5000万元
• 触及清盘的基金：36只
• 基金公司自购：如宝盈中证100指数自购450万元，净值回升至5170.46万元

QFII行为

• QFII扫货蓝筹股，如海康威视、沪深300ETF等
• 购入价折价：海康威视折价4.96%

信托市场

• 6月份融资规模：509.40亿元，较5月份下降14.71%
• 较去年同期下降：33.95%（产品数量）和40.58%（融资规模）

黄金ETF

• 国际金价疲弱，预期下跌
• 吉姆·罗杰斯预测：金价可能跌至900-1000美元/盎司

ETF创新方向

• 行业股票指数ETF：细分化、工具化
• 商品ETF：黄金ETF为商品ETF发展奠定基础
• 海外ETF：如纳斯达克100ETF
• 债券ETF：如国债ETF实现T+0交易

分级基金数据

• 股票分级B类份额：溢价率与融资效率高度相关，部分产品溢价率高达224.19%
• 债券分级B类份额：如长盛同丰分级B折价率达-7.78%
• A类份额折价率：部分产品折价率低至-22.78%

投资建议

• 收益型资产与成长型股票：可关注
• 市场不确定性：成长与周期分道扬镳，成长股内部分化
• 结构调整：关注经济转型带来的结构性机会

图表数据摘要

• 图1：市场指数与大类基金平均涨跌幅
• 图2：银行间市场国债与AA+企业债到期收益率
• 图3：行业指数涨跌幅
• 图4：1年期国债到期收益率走势
• 图5：10年期国债到期收益率走势
• 图6：股票分级基金B份额实际溢价率与预测溢价率
• 图7：股票分级基金A份额实际折价率与预测折价率

总结

胡新辉的报告全面覆盖了基金市场的多方面动态，包括市场走势、基金清盘风险、QFII行为、信托市场状况、私募基金清盘情况、黄金ETF表现、ETF创新趋势以及分级基金的溢价与折价分析。整体来看，市场在短期出现反弹，但长期仍面临不确定性，QFII的抄底行为可能为市场带来资金支持，而基金公司自购和私募基金清盘压力则反映了市场深度调整的现实。投资者需关注结构性机会，合理配置资产，注意分级基金的折溢价风险，以降低投资波动。