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报告摘要

2014年6月24日市場總結

核心內容概述

2014年6月24日，全球及港股市場表現受多種因素影響，呈現分化趨勢。歐元區PMI數據及中國滬市同業拆息上漲拖累港股，恒生指數下跌1.68%。美國製造業PMI初值創逾4年新高，支持納斯達克指數小幅上漲。此外，天合化工被推介為具有增長潛力的股票。

主要觀點

全球市場

美國市場：
- 美國5月成屋住宅銷量按月上升4.9%，年率增至489萬間，超出市場預期。
- 美國6月製造業PMI初值為57.5，創2010年5月以来最高，顯示製造業持續擴張。
- 美國製造業生產與新訂單增長為逾四年最快，就業人數連續12個月增加。
歐元區市場：
- 欧元區PMI數據拖累大市氣氛，三大指數升跌不足0.1%。
- 欧洲央行行长德拉吉暗示利率將在未來兩年半維持低位，但預期隨後會上調。
其他市場：
- 德國6月製造業PMI初值為52.4，低於預期。
- 法國6月製造業PMI初值為47.8，為六個月低。
- 英國富時指數下跌0.36%，法國CAC指數下跌0.57%，德國DAX指數下跌0.66%。

港股市場

恒生指數：
- 收市價為22,805點，下跌389.25點，跌幅1.68%。
- 恒生國企指數下跌1.90%，收市價為10,198點。
個股表現：
- 信和置業(83.HK)為最大跌幅股，下跌3.86%。
- 中資金融股受壓，四大國有銀行跌幅達1.4%至2.6%。
- 中国平安(2318.HK)、建设银行(939.HK)、中国银行(3988.HK)等藍籌股表現較弱。
天合化工(1619.HK)：
- 被推介為高增長潛力股，預期2013年至2018年潤滑油添加劑市場複合增長4.7%，特種氟化物市場複合增長15.6%。
- 集團擁有93種潤滑油添加劑，正開發29種新產品及6種含氟潤滑油添加劑。
- 集團市盈率為13.3倍，每股定價1.8港元，淨集資約35億元，目標價為2.30元，止虧價為1.60元。

關鍵信息

市場走勢

恒生指數：
- 收市價：22,805點
- 最高：23,394點
- 最低：22,802點
- 升跌：-389.25點
- 升跌百分比：-1.68%
恒生國企指數：
- 收市價：10,198點
- 最高：10,502點
- 最低：10,196點
- 升跌：-197.35點
- 升跌百分比：-1.90%
商品及外匯期貨：
- 紐約原油下跌0.49%，天然氣下跌0.13%，黃金下跌0.20%。
- 銅、鋁、糖、棉花等商品價格波動不大。
- 外匯方面，澳元微升0.05%，日圓微升0.05%，英磅微升0.04%。

重點公司表現

恒生指數成份股

建設銀行(939.HK)：收市價5.72港元，下跌2.22%，成交量26,906萬。
工商銀行(1398.HK)：收市價4.84港元，下跌1.83%，成交量32,063萬。
中國平安(2318.HK)：收市價60.20港元，下跌2.19%，成交量1,698萬。
中國人壽(2628.HK)：收市價20.35港元，下跌3.10%，成交量5,911萬。
中國石油(857.HK)：收市價9.66港元，下跌0.51%，成交量11,759萬。
中國海洋石油(883.HK)：收市價13.76港元，下跌2.13%，成交量8,410萬。

恆生中國企業指數

建設銀行(939.HK)：H股收市價5.72港元，A股收市價5.13港元，H股相對A股溢價11.52%。
工商銀行(1398.HK)：H股收市價4.84港元，A股收市價4.25港元，H股相對A股溢價14.01%。
中國人壽(2628.HK)：H股收市價20.35港元，A股收市價17.24港元，H股相對A股溢價18.03%。
中國平安(2318.HK)：H股收市價60.20港元，A股收市價49.40港元，H股相對A股溢價21.87%。
中國太保(2601.HK)：H股收市價27.40港元，A股收市價22.22港元，H股相對A股溢價23.30%。
神華能源(1088.HK)：H股收市價21.95港元，A股收市價18.14港元，H股相對A股溢價21.02%。

經濟指標

中國經濟指標

指標	6月	5月	4月	3月	2月	1月	12月	11月	10月	9月
GDP	-	-	-	-	-	-	7.7%	7.7%	7.7%	7.8%
M1	5.7%	5.5%	5.5%	5.5%	6.9%	1.2%	-	-	-	8.9%
M2	13.4%	13.2%	13.2%	12.1%	13.3%	13.2%	13.6%	14.2%	14.3%	14.2%
出口	7.0%	0.9%	-18.1%	10.6%	-	-	4.3%	12.7%	5.6%	-0.3%
进口	-1.6%	0.8%	-	-	-	10.0%	10.1%	10.0%	5.3%	8.3%
貿易順差	35.9十億美元	-	-	-	-	-	25.6十億美元	33.8十億美元	31.1十億美元	15.3十億美元
PMI	50.8	50.4	50.3	50.2	50.5	50.2	51.0	51.4	51.4	51.1
消費物價指數	2.5%	1.8%	2.4%	2.0%	2.5%	2.5%	2.5%	3.0%	3.2%	3.1%
零售銷售	12.5%	11.9%	12.2%	-	-	-	13.6%	13.7%	13.3%	-

美國經濟指標

指標	6月	5月	4月	3月	2月	1月	12月	11月	10月	9月
GDP	-	-	-	-	-	-	4.3%	3.3%	3.7%	4.1%
失業率	6.3%	6.3%	6.7%	6.7%	6.6%	6.7%	6.7%	6.7%	6.3%	7.2%
非農就業新增人數	217千人	282千人	950千人	928千人	897千人	1071千人	-	-	-	-
M2	6.5%	6.2%	6.0%	6.4%	5.5%	5.4%	-	-	-	6.3%
PPI	2.4%	2.0%	1.5%	1.2%	1.2%	0.3%	-	-	-	-
核心PPI	0.1%	0.3%	0.5%	0.1%	0.1%	0.1%	-	-	-	-
工業生產指數	4.3%	3.8%	3.8%	3.4%	3.0%	3.8%	3.3%	3.7%	3.2%	3.3%
零售銷售(汽車除外)	2.8%	3.2%	2.5%	0.8%	1.3%	-	-	-	-	-

市場動態

大市氣氛：受歐元區PMI數據拖累，港股走勢偏弱，而美國製造業PMI初值創逾4年新高，支持納指企穩。
個股表現：浙江世寶(1057.HK)飄升14.46%，洛陽玻璃(1108.HK)及東北電(42.HK)分別升6.45%及5.4%。
跌幅股：中國包裝集團(572.HK)下跌13.85%，百靈達國際控股(2326.HK)下跌12.68%。
成交額：港股成交額增至580億港元，A股IPO市場出現申購無效情況，部分投資者被列入黑名單。

技術指標

指數	10天移動平均線	20天移動平均線	50天移動平均線	100天移動平均線	200天移動平均線
恒生指數	23,192	23,131	22,776	22,449	22,778
恒生國企指數	10,436	10,350	10,122	9,941	10,297

總結

本日市場表現受到歐元區PMI數據拖累，港股整体下跌，而美國市場因製造業PMI初值創逾4年新高，納指企穩。天合化工因行業增長預期被推介，預期表現優於市場。中資金融股受壓，四大國有銀行跌幅達1.4%至2.6%。港股成交額增至580億港元，部分個股因消息影響表現較弱。此外，A股IPO市場出現申購無效情況，部分投資者被列入黑名單。

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