2025上半年市场化上市公司产业并购报告_-并购重组新政引领产业并购交易迈上新台阶_13页_5mb

25年上半年A股上市公司产业并购总结

• 整体概览：上半年共披露28例市场化产业并购案例，交易金额115亿，超越2024年全年，反映并购市场活跃。
• 区域分布：72%交易集中于长三角，中部省份活跃度提升，但京津冀交易稀少。
• 交易方式：现金交易占比98%，审批效率高；2亿左右规模交易更易成。
• 行业特点：制造业并购最活跃，买方多集中制造业，卖方主要生物医药与化工新材料。
• 买方结构：主板上市公司交易最活跃，民营企业交易金额占比高，国资买家成交笔数略多。
• 资本特点：静态PE中位数12.4，动态PE中位数11.3，估值稳定。对赌不成必需，越二分天下，不低于51%股权收购多见。