20220213-华融融达期货-棉纱周报_棉纱价格大幅上涨符合市场预期_下游订单仍未明朗继续关注需求端情况_13页_2mb

棉纱价格走势及市场分析总结

核心内容概述

本周国内棉纱价格整体上涨，但下游订单仍未明朗，市场交投偏弱，观望情绪浓厚。受美国CPI数据高企及国内政策调控影响，商品市场波动明显，棉纱价格虽有上涨，但上涨动力不足，主要受限于下游需求疲软及库存偏高。

主要观点

1. 宏观背景

   • 美国1月CPI同比上涨7.5%，创1982年以来新高，核心CPI同比上涨6%，市场对美联储大幅加息预期增强，导致美股下跌，美债收益率上升。
   • 国内政策调控煤炭价格，动力煤价格下跌，影响市场多头情绪。

2. 棉纱价格走势

   • 本周国内棉纱价格指数上涨700元/吨，CY205合约收盘价29075元/吨，较周初下跌180元/吨。
   • 棉纱市场各品种报价大幅上涨，涨幅在200-800元/吨之间，但成交仍未放量。

3. 下游需求情况

   • 棉纺产业链下游陆续复工，但订单尚未明显增加，市场交投偏弱。
   • 纱厂、织厂原料及成品库存均处于中等偏低水平，但成品库存偏高，影响纱价上涨动力。

4. 替代品价格变化

   • 涤纱、人棉纱价格也有所上涨，但涨幅不及棉纱。
   • 人棉纱价格上调300-500元/吨，涤纱价格小幅上涨，库存较节前有所上升。

5. 国外纱线价格情况

   • 越南、印度、巴基斯坦等国纱线价格上调，进口纱价格持续上涨，内外价差扩大。
   • 国外纱厂开机率逐步恢复，但下游订单仍未明显改善。

6. 坯布市场表现

   • 坯布价格基本稳定，库存略有下降，但整体成交偏弱。
   • 坯布负荷维持在45.7%附近，市场需求尚未回暖。

7. 利润与价差分析

   • 国内棉纱即期利润亏损，但较前期有所改善。
   • 国内外棉纱价差缩小，暂无明显套利机会。

8. 技术分析

   • CY05合约价格震荡，技术指标偏强，但需关注市场走势及下游订单变化。

关键信息汇总

价格数据

开机率与库存情况

国外纱线价格（美元/公斤）

操作建议

• 棉纱、坯布市场交投偏弱，下游订单尚未明朗，需继续关注需求端情况。
• 当前CY05合约价格在27000-30000元/吨区间震荡，建议投资者前期多单离场。
• 纱厂可关注棉纱05合约的套期保值机会，以对冲价格波动风险。

总结

综上所述，本周棉纱价格虽有上涨，但市场交投偏弱，下游需求尚未明显改善，产业链库存偏高，限制了价格进一步上涨的空间。美国CPI数据高企，加剧市场不确定性，而国内政策调控煤炭价格，也对商品市场形成压制。替代品价格略有上涨，但涨幅不及棉纱，显示棉纱仍具一定竞争力。国外纱线价格持续走高，内外价差扩大，进口纱对国内市场形成一定支撑。整体来看，市场仍以观望为主，需密切关注下游订单及需求端变化。