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2018 谁是中国商品的潜在新增大买家

核心内容

2018年，中国出口贸易在世界经济复苏的大背景下，呈现出全面复苏、结构渐变的趋势。东南亚、墨西哥、俄罗斯、巴西等新兴市场成为未来中国商品出口增长的重要支撑点。这些市场不仅具备良好的经济基本面，还拥有持续扩大的进口需求，为中国出口提供了广阔的发展空间。

主要观点

• 国际贸易复苏：2016年世界经济开始复苏，国际贸易形势好转。BDI指数和WTO商品贸易指数均显示贸易回暖，中国出口也于2017年开始反弹，2018年有望继续增长。
• 出口市场多元化：中国出口市场结构正在发生变化，传统市场（如美国、欧盟、中国香港等）的比重逐渐下降，新兴市场（如东南亚、俄罗斯、墨西哥、巴西）的比重上升。
• 新兴市场增长迅速：越南、墨西哥、俄罗斯、巴西等新兴市场对中国商品的需求增长显著，成为支撑中国出口的重要力量。
• 经济与政治环境有利：这些市场在经济、政治层面均具备与中国深化贸易合作的基础，有助于中国出口规模的持续扩大。

关键信息

东南亚市场

• 越南：2017年中国对越南出口增速总体较高，2017年12月或2018年有望超过德国，成为最大增长点。
• 经济表现：越南GDP增速保持在6%以上，零售市场增速稳定，PMI长期保持在景气区间。
• 进口结构：机电产品、纺织品和贱金属制品占越南进口中国商品总额的66%。
• 未来潜力：随着越南人均GDP提升和工业化进程加快，对中国工业产品的需求将持续增长。

墨西哥

• 经济地位：墨西哥是拉美第二大经济体，北美自由贸易区成员，具有较强的制造业基础。
• 贸易关系：中墨战略伙伴关系不断深化，2017年双边贸易合作加强，中国对墨西哥出口增速从-4.3%升至9.6%。
• 关税与市场：墨西哥对中国商品的关税范围较大（35%-350%），而美国仅为2%，显示墨西哥市场对中国产品的需求潜力。
• 未来潜力：在中美贸易摩擦背景下，墨西哥成为中国出口的重要替代市场，具备长期增长空间。

俄罗斯

• 经济复苏：2017年俄罗斯经济恢复缓慢增长，2018年有望继续复苏，主要依赖国际油价走高。
• 贸易结构：机电产品、纺织品、皮革制品和贱金属制品占俄罗斯进口中国商品总额的71%。
• 未来潜力：随着俄罗斯经济回暖和“向东转”战略的推进，与中国贸易关系将进一步加深。

巴西

• 贸易地位：巴西是中国在拉美的最大贸易伙伴，同时是中国最大的出口目的地国之一。
• 经济结构：巴西是资源依赖型国家，经济与大宗商品价格密切相关。
• 进口结构：机电产品、化工产品和纺织品占巴西进口中国商品总额的65%。
• 未来潜力：巴西服务业占比持续上升，国内消费市场潜力巨大，有望带动中国出口增长。

市场结构变化

• 传统市场：美国、欧盟、中国香港、日本、韩国、德国等传统市场对中国出口的比重逐渐下降。
• 新兴市场：东南亚、墨西哥、俄罗斯、巴西等新兴市场对中国出口的比重上升，成为增长新引擎。
• 数据支持：世界银行和WTO数据显示，全球贸易形势回暖，中国出口增速显著回升。

图表概览

图表编号	图表内容
图表1	BDI指数趋势向上
图表2	WTO商品贸易指数显示贸易情况回暖
图表3	世界银行口径商品和服务出口情况
图表4	中国对六大洲出口市场结构变化
图表5	2017年中国出口市场洲际构成比例
图表6	中国对六大洲出口增速变化情况
图表7	中国六大出口市场规模比重不断下降
图表8	部分新兴市场从中国进口规模排名稳步提高
图表9	中国对部分新兴市场出口规模保持较快增速
图表10	越南经济稳健、中国对其出口增速总体较高
图表11	越南商品贸易在经济中比重逐渐提高
图表12	越南零售市场增速稳定
图表13	越南PMI长期保持在景气区间
图表14	越南从中国进口产品主要构成
图表15	越南从中国进口主要产品增速
图表16	墨西哥经济和对华贸易情况
图表17	墨西哥贸易立国特点明显
图表18	俄罗斯经济逐渐复苏
图表19	俄罗斯经济与原油价格关联度较高
图表20	中国出口俄罗斯主要产品结构
图表21	中国出口俄罗斯主要产品增速
图表22	2017年中国对拉丁美洲主要国家出口规模分布
图表23	中国对拉丁美洲主要国家出口同比增速
图表24	全球和巴西GDP增速比较
图表25	中国对巴西出口增速和CRB趋势同步
图表26	中国对巴西出口主要产品比重结构
图表27	中国对巴西出口主要产品同比增速
图表28	巴西服务业占GDP比重持续提高

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基准指数

• 沪深市场：沪深300指数
• 新三板市场：三板成指或三板做市指数
• 香港市场：恒生指数或恒生中国企业指数
• 美股市场：纳斯达克综合指数或标普500指数