食品饮料行业报告：零食头部品牌降价，关注消费新趋势-20231203-中邮证券-18页_1mb

食品饮料行业周报总结

市场风险与评级

• 当前行业评级：强于大市。
• 收盘点位：202755452，周最高250586652，周最低1931638。
• 市场表现：本周申万食品饮料指数下跌17.9%，低于沪深300指数0.2个百分点。行业动态PE为2785，处于历史低位。
• 风险提示包括食品安全、竞争加剧、需求复苏不及预期、成本波动等。

投资要点

• 零食行业竞争加剧，消费者需求多元化推动渠道变革，折扣业态兴起。
• 海外经验：美国折扣零售业态成熟，如奥乐齐（ALDI）通过低SKU、自有品牌降本增效，为中国提供借鉴。
• 国内零食折扣店渗透率低，未来增长空间大，龙头如零食很忙和赵一鸣合并，推动行业格局稳定。
• 实干食用推荐零食供应商。

推荐公司：盐津铺子

• 公司优势：渠道力强，产品布局清晰，大单品如魔芋和鹌鹑蛋快速成长。
• 销售策略：丰富品牌矩阵，拓展电商；供应链优化提升效率。
• 投资理由：享受渠道变革红利，目标冲击十亿营收。

推荐公司：劲仔食品

• 公司优势：品牌驱动，产品聚焦小鱼干和鹌鹑蛋，成本控制良好。
• 销售策略：深化渠道合作，优化供给链管理。
• 投资理由：渠道改革放量，潜在增长强劲。

行业表现

• 本周个股涨跌：45只涨，71只跌，涨幅龙头为惠发食品、盖世食品等，跌幅领跌为威龙股份、莲花健康等。
• 子板块表现：零食涨幅最佳(+0.62%)。

风险提示

• 基本面风险：需求复苏弱、竞争激烈、食品安全问题。
• 经济因素：成本波动影响盈利能力。