20250420-华泰期货-光伏产业周报2025年第15期_14页_975kb
报告摘要
光伏产业周报2025年第15期总结
核心内容概述
本报告为华泰期货研究院发布的2025年第15期光伏产业周报，内容涵盖光伏产业链相关数据、产业政策动态、企业运营情况及有色金属价格走势。报告重点分析了光伏行业价格指数、库存变化、相关企业业绩及市场策略，同时对工业硅、铜、铝、锌、锡、白银及光伏玻璃等关键品种进行了行情综述。
光伏产业链相关数据
价格指数变化（2025/4/7 - 2025/4/14）
| 品种 | 价格指数（点） | 2025/4/7 | 2025/4/14 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 光伏价格指数 | 综合价格指数 | 14.46 | 14.32 | -0.14 |
| 多晶硅价格指数 | 23.53 | 23.53 | 0 | |
| 硅片价格指数 | 16.67 | 16.67 | 0 | |
| 电池片价格指数 | 7.66 | 7.46 | -0.2 | |
| 组件价格指数 | 14.54 | 14.38 | -0.16 |
光伏经理人指数变化（2025/4/7 - 2025/4/14）
| 指数类型 | 指数（点） | 2025/4/7 | 2025/4/14 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 全行业指数 | 111.32 | 104.94 | -6.38 | |
| 中上游制造业指数 | 168.83 | 154.68 | -14.16 | |
| 下游发电站指数 | 53.80 | 55.20 | +1.39 |
库存变化（2025/4/11 - 2025/4/18）
| 品种 | 库存（万吨/吨） | 2025/4/11 | 2025/4/18 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 工业硅国内社会库存 | 61.2 | 61.1 | -0.1 | |
| LME铜库存 | 20.94 | 21.25 | +0.31 | |
| 铜国内社会库存 | 25.05 | 23.34 | -1.71 | |
| LME铝库存 | 44.6325 | 43.415 | -1.22 | |
| 铝国内社会库存 | 74.4 | 68.9 | -5.50 | |
| LME锌库存 | 12.18 | 19.54 | +7.36 | |
| 锌国内社会库存 | 9.15 | 0 | -9.15 | |
| LME锡库存 | 3195 | 2850 | -345 | |
| 锡国内社会库存 | 11662 | 10485 | -1177 | |
| Comex白银库存 | 159.64 | 160.34 | +0.70 | |
| 光伏玻璃国内厂库 | 6.27 | 5.73 | -0.54 |
产业政策与动态
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广州花都区支持光伏产业
广州市花都区发布十条措施支持新能源产业，重点支持光伏产业，对固定资产投资达10亿元以上的项目给予最高3000万元的一次性支持。 -
江苏征求意见：分布式自用比例
江苏省发改委征求意见稿提出，对一般工商业分布式光伏发电项目，暂不规定自发自用电量比例，未来将适时明确。 -
云南昭通市巧家县光伏项目启动
云南昭通市巧家县落吉光伏发电项目启动，装机容量为55MW，由昭通市能源局组织招标。 -
湖南岳阳市分布式光伏可开发容量公布
湖南省岳阳市2025年第二季度分布式光伏可开发容量为637.1MW，部分区域已进入黄色预警阶段。 -
国家发改委鼓励煤电联营新能源项目优先并网
国家发改委与能源局联合发布方案，鼓励煤电联营的新能源项目优先并网，以提升新能源利用率。
企业动态
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国电电力2024年报发布
国电电力2024年实现营业收入1791.82亿元，同比下降1%；净利润98.31亿元，同比增长75.28%。公司控股装机容量达11170万千瓦，其中光伏装机占比10.99%。 -
秀强股份与可口可乐合作建设分布式光伏电站
秀强股份全资子公司与可口可乐签订协议，租用其厂区屋顶建设1.41MW分布式光伏电站，租赁期25年，预计支付租金523,650元。 -
越秀资本分布式光伏装机容量达14.08GW
越秀资本管理户用分布式光伏装机容量达14.08GW，全年实现电费收入30.69亿元，同比增长552%。 -
德业股份2025年第一季度业绩预增
德业股份预计第一季度归母净利润为6.5亿至7亿元，同比增长50.15%-61.70%。主要受益于新兴市场储能需求释放及汇率管理收益。 -
钧达股份一季度亏损收窄
钧达股份2025年一季度亏损1.06亿元，但亏损幅度较2024年下半年明显收窄。海外销售占比从23.85%提升至58%，主要市场包括印度、土耳其及欧洲。
相关有色金属价格及行情综述
工业硅
- 现货成交一般，期货盘面持续走低。
- 供应端西北减产，西南复产迹象，整体供应低位。
- 需求端偏弱，库存高位，行业压力较大。
铜
- 库存去化延续，但TC价格和硫磺价格回落，压缩利润。
- 建议以买入套保为主，若价格降至73,000元/吨附近可逢低介入。
铝
- 云南铝企复产稳步推进，内蒙古新增产能缓慢投产。
- 当前电解铝产能约4293万吨，本月预计产能增加25-30万吨。
- 进口窗口关闭，宏观情绪回落，铝价震荡回落。
锌
- 库存下滑，供应偏紧，支撑锌价。
- 下游需求受消费淡季和高锌价影响，成交一般。
- 建议逢低买入套保，关注宏观情绪和政策影响。
锡
- 国内锡矿供需偏紧，云南和江西冶炼企业开工率因原料紧张回落。
- 缅甸复产滞后及地震加剧供应恐慌，需求端刚需采购为主。
- 沪锡短期或弱势震荡，关注刚果（金）局势及佤邦复产情况。
白银
- 走势跟随黄金，受黄金走强影响表现强劲。
- 国内白银仓单回落，建议逢低买入套保。
光伏玻璃
- 市场成交一般，库存微增。
- 部分组件厂商减少采购，玻璃厂家出货放缓。
- 下周需求支撑一般，预计市场交投淡稳。
图表说明
- 图1-图5：展示光伏行业综合价格指数及各细分品种价格指数变化趋势。
- 图6-图10：反映晶硅组件、多晶硅、单晶硅片、电池片及组件的周平均价格。
- 图11-图13：展示光伏经理人指数，包括中上游制造业、下游电站及全行业指数。
- 图14-图27：呈现各有色金属品种库存及光伏玻璃在产日容量、库存天数等数据。
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