20200916-渤海证券-食品饮料行业周报_短期关注旺季动销_长看龙头强者恒强_12页_874kb

食品饮料行业周报总结

核心内容

本报告为渤海证券食品饮料行业周报，发布于2020年9月16日，由分析师刘禹撰写。报告主要分析食品饮料行业近期动态、市场表现、重点数据以及投资建议，旨在为投资者提供行业洞察与策略指导。

主要观点

1. 行业整体表现

• 行业评级：食品饮料行业整体被评定为“中性”。
• 板块表现：近五个交易日，食品饮料板块微跌0.07%，但酒类板块上涨1.37%，饮料板块下跌2.20%，食品板块下跌3.38%，行业整体跑赢市场。

2. 市场趋势

• 短期关注旺季动销：当前市场关注短期旺季销售表现，尤其是白酒板块的动销恢复情况。
• 长期看好龙头：从长期来看，行业投资逻辑转向龙头企业的持续增长能力，建议关注营收增长具有持续性的行业龙头。

3. 投资建议

• 重点推荐：继续推荐双汇发展（000895）、伊利股份（600887）、光明乳业（600597）、五粮液（000858）及洋河股份（002304）。
• 高端白酒优先：建议优选确定性较高的高端白酒，同时关注次高端动销的恢复情况。

关键信息

1. 行业动态&公司新闻

• 青花汾30新品发布：山西汾酒发布青花汾30复兴版，定价1059元，旨在冲击千元价格带，提升品牌高端化。
• 郎酒基地扩建：郎酒浓酱兼香基地扩建项目签约，总投资约45亿元，预计年总产值达318亿元，解决就业约11800人。
• 飞鹤收购原生态牧业：中国飞鹤拟31亿港元要约收购原生态牧业，以加强奶源控制，提升供应链稳定性。

2. 上市公司重要公告

• 重庆啤酒：完成重大资产购买及共同增资合资公司，涉及股权转让、增资及资产购买。
• 金徽酒：海南豫珠拟通过要约收购增持股份，以巩固控制权。
• 天味食品：非公开发行股票获中国证监会核准，发行不超过1亿股新股。

3. 行业重点数据跟踪

• 乳制品：主产区生鲜乳平均价为3.85元/公斤，环比上涨0.80%，同比上涨3.80%。
• 肉制品：仔猪、生猪、猪肉价格自2018年初持续上涨，截至2020年9月11日，价格分别为121.45元/千克、36.46元/千克、53.39元/千克，同比变动分别为69.81%、27.80%、34.79%。中期来看，猪价或将逐步回落。

4. 个股表现

• 涨幅前五：重庆啤酒（+20.64%）、妙可蓝多（+10.76%）、山西汾酒（+10.59%）。
• 跌幅前五：佳隆股份（-9.40%）、青海春天（-9.22%）、ST威龙（-8.44%）。

风险提示

• 宏观经济下行风险：若宏观经济出现下行趋势，可能影响行业整体需求。
• 重大食品安全事件风险：食品安全问题可能对行业造成较大冲击。

投资评级说明

• 公司评级：买入（相对沪深300涨幅>20%）、增持（相对沪深300涨幅10%-20%）、中性（相对沪深300涨幅-10%~10%）、减持（相对沪深300跌幅>10%）。
• 行业评级：看好（相对沪深300涨幅>10%）、中性（相对沪深300涨幅-10%~10%）、看淡（相对沪深300跌幅>10%）。

总结

本报告指出，食品饮料行业短期受旺季动销影响，长期则关注龙头企业的持续增长能力。乳制品价格小幅回升，肉制品价格高位震荡，未来可能逐步回落。白酒板块业绩风险释放，有望在双节前恢复资金关注。建议投资者关注高端白酒及具备稳定增长能力的龙头企业，同时警惕宏观经济与食品安全风险。