20150821-渤海证券-电力设备与新能源行业周报_内陆地区核电调研结果近期将上报_13页_696kb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

本报告为渤海证券股份有限公司发布的电力设备与新能源行业周报，分析了近期行业动态、公司信息及市场表现，并提出投资建议。报告指出，尽管市场整体表现疲软，但行业仍被看好，建议投资者在市场震荡中保持谨慎，关注政策利好及具有安全边际的标的。

主要观点

1. 行业整体表现

   • 本周沪深300指数下跌7.70%，电力设备与新能源行业下跌8.51%，跑输大盘0.81个百分点。
   • 子行业全部下跌，其中核电、电机及传动设备跌幅较大。

2. 估值情况

   • 电力设备板块TTM估值为58.70倍，相对于沪深300的估值溢价率为341.69%，行业估值无明显优势。
   • 各子行业估值差异较大，其中电力电子设备估值最高（70.11倍），电能表估值最低（51.96倍）。

3. 投资建议

   • 建议投资者轻仓操作，等待市场企稳。
   • 逢低布局预期下半年有进一步利好的电改个股，以及业绩有保障、安全边际高的特高压产业链个股。
   • 积极关注跌破员工持股、增发价格的成长股的长期机会。
   • 本周股票池推荐：大连电瓷、和顺电气、特锐德、东方能源、福能股份。

关键信息

行业动态

1. 光伏产品价格小幅下滑

   • 本周光伏级多晶硅价格下跌0.92%，156mm多晶硅片和高效多晶硅片价格分别下跌0.12%。
   • 太阳能电池片及组件价格也有小幅下滑。

2. 内陆核电建设有望启动

   • 国家能源局已完成内陆核电建设调研报告，即将上报中央审批。
   • 专家认为内陆核电安全，法国已有大量内陆核电站。
   • 江西彭泽、湖南桃花江、湖北咸宁核电站最有可能成为首批重启项目。

3. 南方电网投资农村电网

   • “十三五”期间，南方电网计划投资365.2亿元建设黔滇桂特困地区农村电网。
   • 投资将惠及近890万贫困人口，提升供电可靠率和电压合格率。

公司信息

1. 和顺电气进军新能源汽车领域

   • 拟设立全资子公司，投资新能源汽车充电服务、分时租赁、分布式发电及储能等业务。
   • 依托公司现有技术积累，提升新能源板块竞争力。

2. 特锐德与金龙汽车战略合作

   • 特锐德子公司与金龙汽车签署战略合作协议，合作领域包括新能源汽车销售、充电系统建设等。
   • 金龙汽车是中国客车制造龙头企业，拥有完整的客车产业链。

3. 金利华电中标玻璃绝缘子项目

   • 预中标金额6.8亿元，占公司2014年度营收的32.51%。
   • 项目将对公司业绩产生积极影响，有助于提升玻璃绝缘子市场份额。

4. 万马股份非公开发行股票

   • 募资不超过12.6亿元，主要用于智能充电网络建设、新型环保高分子材料生产及补充流动资金。
   • I-ChargeNet项目计划在2年内建设23,000个充电桩，覆盖杭州、宁波、湖州等地。

5. 银星能源非公开发行股票

   • 募资不超过11.7亿元，用于建设光伏电站、风电项目及补充流动资金。
   • 项目包括银星一井矿产压覆区30MWp光伏电站、中宁长山头99MW风电项目等。

6. 智慧能源中标电缆项目

   • 子公司合计中标金额约4.8亿元，涉及国家电网和南方电网多个项目。
   • 中标项目将对公司经营业绩产生积极影响。

7. 大连电瓷中标绝缘子项目

   • 预中标金额1.2亿元，占公司2014年度营收的21.34%。
   • 项目涉及特高压输电线路的瓷绝缘子和复合绝缘子。

投资策略

• 行业评级：看好（未来12个月内相对沪深300指数涨幅超过10%）。
• 公司评级：部分公司推荐“增持”，如大连电瓷、和顺电气、特锐德、东方能源、福能股份。
• 市场环境：大盘震荡剧烈，投资者情绪谨慎，建议轻仓操作，关注政策导向和业绩稳定标的。

总结

本周电力设备与新能源行业整体表现疲软，但行业仍被看好。光伏产品价格小幅下滑，内陆核电建设有望重启，南方电网加大农村电网投资，显示出行业在政策支持和基础设施建设方面的潜力。多家公司获得重要订单，包括金利华电、万马股份、银星能源、智慧能源和大连电瓷，为行业带来业绩增长预期。在当前市场环境下，建议投资者关注政策利好及安全边际高的标的，逢低布局电改和特高压产业链相关股票，同时留意成长股的长期机会。