20170228-太平洋-农林牧渔动态报告（17年第6期）_西班牙发生禽流感疫情_引种再起波澜_关注益生股份_22页_2mb

报告摘要

农林牧渔行业动态报告（17年第6期）总结

核心内容

本期农林牧渔行业报告聚焦于养殖业、饲料业、水产养殖业及种业等子行业，分析了行业走势、个股表现、市场数据及政策影响，并提供了投资建议与风险提示。报告指出，2017年是环保政策影响较大的一年，对养殖业和饲料业将产生深远影响。同时，西班牙禽流感疫情引发对引种的担忧，可能对鸡苗价格产生影响。

主要观点

行业整体表现：
- 农业指数本周上涨2.37%，涨幅在28个申万一级行业中处于中间水平。
- 动物保健、农产品加工及畜禽养殖板块领涨，而渔业、林业及农业综合板块涨幅较小。
个股表现：
- 前10大涨幅个股集中在畜禽养殖、动物保健和饲料板块。
- 前10大跌幅个股主要来自种植业、农产品加工及林业。
养殖业动态：
- 猪价止跌企稳，22省市生猪出场价格为17.02元/公斤，较上周上涨0.2元/公斤。
- 能繁母猪和生猪存栏量双双环比下降，预计后期供应偏紧，有利于猪价反弹。
- 2017年是环保大年，清退禁养区将抑制存栏增长，延长猪周期，提升养殖业盈利水平。
- 重点推荐牧原股份和温氏股份。
禽流感影响：
- 西班牙发生禽流感疫情，引发对引种的担忧，可能导致父母代鸡苗价格像2016年那样上涨。
- 当前毛鸡和鸡苗价格跌至底部区域，肉鸡养殖亏损扩大，鸡苗育种亏损增加。
- 建议重点关注益生股份。
饲料业动态：
- 饲料产品价格微跌，主产区肉鸡饲料价格2.81元/公斤，蛋鸡饲料价格2.28元/公斤，育肥猪配合饲料价格2.60元/公斤。
- 原料价格小幅下跌，成本继续下降。
- 预计2017年原料价格将持续低迷，利好饲料企业毛利率。
- 重点推荐禾丰牧业、金新农和海大集团。
水产养殖业：
- 威海市场海参、扇贝、对虾和鲍鱼大宗价保持稳定，显示市场供需关系未出现剧烈波动。
大宗农产品：
- 玉米和豆粕价格下跌，影响饲料成本。
- 白糖和棉花价格出现不同程度的波动。

关键信息

投资建议：
- 动物保健Ⅱ、农产品加工、饲料Ⅱ和种植业被评定为“看好”。
- 重点推荐公司包括：登海种业、金新农、海大集团、牧原股份、温氏股份、益生股份、禾丰牧业。
- 个股评级为“增持”的公司包括登海种业、金新农、海大集团、禾丰牧业、瑞普生物、普莱柯、唐人神、海大集团等。
风险提示：
- 疫病、畜禽价格变化不及预期。
- 玉米等原料价格变化不及预期。

行业数据

养殖业：
- 生猪存栏量35668万头，环比减少2.9%。
- 能繁母猪存栏量3651万头，环比减少0.4%。
- 猪价止跌企稳，自繁自养盈利稳定。
饲料业：
- 全国饲料产量2704万吨，同比增长1.7%。
- 原料价格小幅下跌，饲料成本下降。
水产养殖业：
- 威海市场对虾、海参、扇贝、鲍鱼价格保持稳定。
大宗农产品：
- 玉米现货收购均价下跌至1356元/吨。
- 豆粕现货批发均价下跌至3266.36元/吨。
- 白糖价格下跌，棉花价格微跌。

行业新闻

禽流感影响：
- 俄罗斯因禽流感限制进口，导致种禽存栏短缺。
- 法国扑杀鸭子，鹅肝酱产业受损。
- 巴西因全球禽流感疫情，出口增加。
国内政策：
- 湖北家和美成为鸡蛋期货车板交割场所。
- 中国恢复玉米出口，减少库存压力。
- 美国大豆播种面积增加，预计产量上升。
公司动态：
- 百洋股份、绿庭投资、升华派克、康达尔、西王食品等公司发布重大资产重组、出售资产、股票质押等公告。
- 正邦科技、唐人神等公司发布业绩快报，显示业绩增长。

公司新闻

重点推荐公司：
- 登海种业、金新农、海大集团、禾丰牧业、瑞普生物、普莱柯、唐人神、益生股份等公司被重点推荐。
其他公司动态：
- 万福生科、宏辉果蔬、星河生物、新农开发等公司发布相关公告，涉及股权质押、股份转让、理财等业务。

投资评级说明

行业评级：
- “看好”：预计未来6个月内行业回报高于市场5%以上。
- “中性”：预计未来6个月内行业回报介于市场-5%至5%之间。
- “看淡”：预计未来6个月内行业回报低于市场5%以下。
公司评级：
- “买入”：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅超过15%。
- “增持”：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%至15%之间。
- “持有”：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%至5%之间。
- “减持”：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-15%至-5%之间。
- “卖出”：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅低于-15%。

总结

本期报告强调了2017年环保政策对养殖业和饲料业的深远影响，同时指出西班牙禽流感疫情可能对鸡苗价格产生积极影响。在行业数据方面，生猪和能繁母猪存栏量下降，推动猪价反弹；饲料成本下降，利好饲料企业毛利率。重点推荐公司包括登海种业、金新农、海大集团、禾丰牧业、瑞普生物、普莱柯、唐人神、益生股份等。投资建议中，分析师程晓东认为，养殖业和饲料业有望受益于环保政策和原料价格下跌，从而维持盈利水平。风险提示主要包括疫病、畜禽价格变化及原料价格波动。

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