20230423-国海证券-科大讯飞-002230.SZ-点评报告_全年增长信心充足_讯飞星火大模型将发布_10页_683kb

科大讯飞公司研究总结

根据国海证券研究报告，科大讯飞（股票代码：002230）获得首次“买入”评级，分析聚焦其2022年和2023年一季度的业绩、业务发展和未来前景。

业绩方面，2022年营收同比增长27.7%，但受短期事件如供应链调整和项目延期影响，净利润大幅下降63.94%。2023年一季度业绩负增长152.26%，主要因社会环境限制和美国实体清单调整，但公司预计从第二季度开始实现正增长，全年高质量增长信心充足，短期因素不影响基本面。

业务分析显示，智慧教育和医疗增长强劲：智慧教育营收同比增长30.2%，智慧医疗激增3836%，其他领域如智能产品、运营商合作和智能汽车出货量也稳步推进。

未来展望中，讯飞星火大模型将于2023年5月发布，通过“平台+赛道”模式，预计提升产品效率并加速增长。盈利预测为：2023-2025年预计归母净利润分别为173.9亿元、271.9亿元、382.1亿元。

风险包括宏观经济下行、中美博弈加剧、AI技术研发不及预期、根据地业务拓展不足和市场竞争加剧，需投资者注意。报告结论：公司人工智能龙头地位稳固，长期潜力大，但短期波动带来挑战。