20220606-渤海证券-研究所晨会_4页_404kb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本文档为渤海证券研究所发布的晨会简报，涵盖计算机行业周报、传媒行业月报以及利率债周报三个主要部分，由崔健、姚磊、马丽娜三位分析师分别撰写，旨在为投资者提供行业动态、市场行情及投资策略的分析与建议。

计算机行业周报

主要观点

行业动态：
- 国内外数字技术应用进展显著，如苹果计划在现代和比亚迪车上应用数字车钥匙，英伟达构建经典-量子混合计算机，AMD全面导入Chiplet技术。
- 国内方面，广州首个政府部门封闭环境数字人民币应用场景落地，西南片区最大数据处理中心一期工程竣工，首届“东数西算”粤港澳大湾区算力产业大会开幕。
硬件价格指数：
- 本期电脑硬件价格指数为101.75，与上期持平。
- DIY配件价格指数为88.20，各配件价格指数均与上期持平。
A股重要动态：
- 浪潮信息与济南高新、苏州国科达成战略合作；恒生电子在杭州成立人才科技公司；广联达发布回购股份方案实施进展公告。
周行情回顾：
- 沪深300指数上涨2.21%，上证指数上涨2.08%，深证成指上涨3.88%，创业板指上涨5.85%，科创50上涨8.67%。
- 计算机行业整体上涨4.97%，其中计算机设备板块上涨2.47%。
- 个股表现分化，中远海科、国能日新、左江科技涨幅居前；*ST深南、浪潮软件、*ST顺利跌幅居前。
投资策略：
- 计算机板块当前PE估值为64.77倍，处于历史74.85%分位，周环比小幅上升。
- 建议关注政策利好下的细分行业，尤其是东数西算和数字货币概念。
- 维持中科曙光和恒生电子的增持评级。
风险提示：
- 政策落地存在不确定性、稳增长投资不及预期、疫情变化超预期、地缘冲突加剧。

传媒行业月报

主要观点

行情表现：
- 5月传媒行业表现中性，618购物节即将开始，市场情绪有所回暖。
电影市场：
- 2022年5月全月票房约7.16亿元，受疫情影响较大。
- 6月已定档影片整体竞争力一般，但《暗恋·橘生淮南》《侏罗纪世界3》《一周的朋友》等国产影片有望支撑6月票房。
手游市场：
- 4月中国移动游戏市场实际销售收入169.59亿元，同比下滑5.29%，但环比增长2.39%。
- 新游戏如《深空之眼》《龙之国物语》带来流水增量，头部游戏如《王者荣耀》《和平精英》仍保持强劲增长。
投资建议：
- 推荐关注21年年报及22年一季报业绩表现优秀的低估值龙头公司。
- 建议中线关注元宇宙题材，淘宝计划在618期间上线元宇宙购物，或对相关行业形成刺激。
- 关注影视娱乐板块在疫情趋稳后的基本面反转机会。
推荐标的：
- 分众传媒（002027）、吉比特（603444）、三七互娱（002555）、完美世界（002624）、凤凰传媒（601928）。
风险提示：
- 行业政策继续趋严、行业发展不达预期、行业竞争加剧、黑天鹅事件持续影响。

利率债周报

主要观点

资金面观测：
- 央行全口径净投放资金0亿元，逆回购操作与到期量相抵消。
- 短期资金利率多数下行，资金面边际宽松，DR007报收1.63%，R001报收1.48%，R007报收1.67%。
债券市场走势：
- 中债总全价指数下行至129.44，下跌0.24%。
- 各期限国债收益率均上行，10年期国债收益率上行至2.76%，10年期美债收益率上行至2.92%。
市场逻辑：
- 多项政策推动经济稳增长，如专项债发行计划、央行货币政策宽松。
- 制造业PMI回升，显示经济复苏迹象。
- 美联储加息预期升温，但政策仍以控制通胀为主。
债市观点：
- 6月将面临专项债发行高峰，但宽货币向宽信用传导仍受阻，预计资金面仍维持宽松。
风险提示：
- 疫情发展超预期、经济数据超预期、不确定性风险等。

投资评级说明

项目名称	投资评级	评级说明
公司评级标准	买入	相对沪深300指数涨幅超20%
	增持	相对沪深300指数涨幅介于10%-20%
	中性	相对沪深300指数涨幅介于-10%-10%
	减持	相对沪深300指数跌幅超10%
行业评级标准	看好	相对沪深300指数涨幅超10%
	中性	相对沪深300指数涨幅介于-10%-10%
	看淡	相对沪深300指数跌幅超10%

分析师声明与免责声明

分析师声明：
- 所有观点均反映分析师个人观点，不受到第三方影响，使用合法合规数据，独立、客观出具报告。
免责声明：
- 报告信息来源于公开资料，渤海证券不对其准确性或完整性做保证。
- 投资建议仅供参考，投资者需自行决策并承担风险。
- 本报告版权归渤海证券所有，未经授权不得发布或修改。

渤海证券研究所机构销售团队联系方式

高级销售经理：朱艳君
- 座机：+86 22 2845 1995
- 手机：13502040941
- 邮箱：zhuyanjun@bhzq.com
- 地址：天津市南开区水上公园东路宁汇大厦A座
- 邮编：300381
- 电话：+86 22 2845 1888
- 传真：+862228451615
高级销售经理：王文君
- 座机：+86 10 6810 4637
- 手机：186 1170 5783
- 邮箱：wangwj@bhzq.com
- 地址：北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层
- 邮编：100086
- 电话：+86 10 6810 4192
- 传真：+86 10 6810 4192
公司网址：www ewww.com.cn