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铁合金期货本周走势分析总结

国信期货铁合金周报（2024年4月21日发布）主题为“期货明显升水继续上涨动力不足”。报告聚焦锰硅和硅铁两种金属期货市场，分析了当前行情和后市展望。

本报告基于宏观经济数据、产业链价格及供需情况展开。国家统计局数据显示，一季度GDP同比增长5.3%，工业增加值增长6.1%，但房地产投资和用电量数据波动较大，房地产开发投资下降9.5%，新能源汽车产量强劲增长，但挖掘机产量下降。国内锰矿价格上调，煤炭资源税从4月1日起增加，叠加原煤产量同比下降，显示供应端压力。然而，需求方面钢材和出口表现低迷。

行情回顾部分，锰硅期货本周持续上涨，但现货价格企稳回升，基差负值扩大至历史新高水平，主要支撑来自锰矿成本上升（如几大矿山上调5月价格，南32澳洲暂停发货）。锰硅产业链中，利润持续恶化，南方企业亏损严重，北方亦为负值。供应端，全国187家独立硅锰企业开工率升至37.57%，产量增加但需结合需求看，整体供需双弱，库存压力显著。硅铁方面，现货价格回升，基差负值，利润受电价支撑，但动力煤价格波动和出口利润回落影响需求低迷。本周全国136家独立硅铁企业开工率增至30.13%，产量上扬。

后市展望建议总体以观望为主，理由包括期货升水库存较高，上涨动力不足。供需边际改善有限，建议投资者避免急于入场。

总结：报告指出铁合金市场缺乏持续上涨动力，建议在观望中等待更多数据和政策变化。