20160901-长城证券-教育新能源汽车中报业绩点评：繁花未落尽，后市仍看好_18页_1mb

教育与新能源汽车中报业绩点评总结

核心内容

• 教育板块：2016年上半年，56家教育类上市公司实现营业总收入852.67亿元，同比增长30.6%；净利润104.35亿元，同比增长94.7%。整体表现优于A股全部上市公司。
• 新能源汽车板块：128家相关上市公司实现营业收入7153.13亿元，同比增长14.66%；净利润484.98亿元，同比增长22%。板块表现突出，优于传统汽车及其他行业。

主要观点

教育板块

1. 业绩总体上涨幅度较大：
   • 76.8%的公司实现营业收入正增长，14家公司净利润增长超过一倍。
   • 教育类上市公司整体业绩增速显著高于A股平均水平，显示行业增长潜力。
2. 细分领域表现差异明显：
   • 学前教育和K12板块营业收入增速领先，分别为89.3%和58.7%。
   • 教育咨询与培训板块净利润增速最快，达339.9%。
   • 在线教育板块增速相对靠后，主要因盈利模式尚未清晰。

新能源汽车板块

1. 业绩表现优异：
   • 上半年新能源汽车板块热度上升，业绩表现优于传统汽车及其他行业。
   • 81.4%的公司实现营业收入正增长，71.3%的公司实现净利润正增长。
2. 细分领域增长动力各异：
   • 锂电池板块增长显著，部分公司净利润增幅超过一倍。
   • 充电桩板块表现突出，多公司营收和利润实现大幅增长。
   • 燃料电池板块虽营收增长有限，但部分企业净利润增长迅速。

关键信息

教育板块

• 学前教育：营收增长显著，受益于政策支持和灵活经营方式。
• K12：部分企业营收增长迅速，但盈利模式仍需优化。
• 教育咨询与培训：净利润增速最快，显示行业潜力。
• 在线教育：盈利模式尚未清晰，短期内业绩释放有限。

新能源汽车板块

• 锂电池：技术进步和产业链扶持推动增长，部分企业净利润增幅超过一倍。
• 充电桩：高效化基础设施和政策支持带来显著增长。
• 燃料电池：技术突破和政策扶持带动部分企业净利润增长。
• 特斯拉：部分企业与特斯拉相关，表现良好。

数据支持

• 图表：图1、图2、图3、图4展示了各板块及细分领域的营业收入和净利润同比增速。
• 表格：表1至表14列出了各细分领域上市公司的具体业绩数据，显示不同公司的增长情况。

结论

• 教育板块和新能源汽车板块在2016年上半年均表现出强劲的增长势头，显示出良好的市场前景和政策支持。
• 学前教育和K12在教育板块中表现突出，而锂电池和充电桩在新能源汽车板块中增长显著。
• 各细分领域增长动力各异，需关注不同企业的具体表现及盈利模式。