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国庆假期前股指预期维持震荡总结

核心内容

2025年9月23日，股指期货早报指出，国庆假期前股指预计将维持震荡格局，短期走势偏弱，但中长期仍看涨。海外市场方面，美联储官员释放鹰派信号，表明当前无明显降息理由，预计今年仅降息一次，且进一步降息空间有限。同时，市场对AI相关消息和降息预期反应积极，美元指数下跌，黄金上涨，美股走强，而纳斯达克中国金龙指数则下跌。离岸人民币汇率升值，显示市场对人民币的乐观预期。

国内市场方面，周一大盘高开震荡上涨0.22%，深成指和创业板指分别上涨0.67%和0.55%，市场呈现震荡弱反弹。但传统蓝筹股拖累指数，科技板块则持续活跃，成为市场主线。电子、计算机、有色、机械设备、非银金融等板块涨幅居前，而社会服务、美容护理、商贸零售、食品饮料跌幅居前。全市场2175只个股上涨，3150只个股下跌，显示市场情绪偏弱。

此外，潘功胜、李云泽、吴清、朱鹤新等高层同日发声，强调“十五五”金融改革政策的出台，市场对此保持高度关注。同时，证监会提出深化科创板、创业板、北交所改革，完善发行上市等制度机制，并健全全链条监管体系。

主要观点

• 海外环境：美联储鹰派信号压制了进一步降息预期，但市场仍受AI投资和降息逻辑影响，风险资产表现强劲，美元指数下跌，黄金上涨，美股走强。
• 国内市场表现：整体呈现震荡弱反弹，科技板块持续活跃，传统蓝筹股拖累指数，市场期待增量政策出台。
• 中长期展望：股指在震荡后继续延续向上的趋势，但短期需关注国庆节前的震荡格局。
• 关键支撑位：大盘需考验下方支撑3750-3800点，周一修复较弱，关注周二的修复力度。
• 板块策略：继续关注科技、金融和周期板块，股指期货上关注上证50和中证1000，建议控制仓位。

关键信息

• 美联储动态：多位官员释放鹰派信号，强调降息空间有限，中性利率应处于较高水平。
• 市场消息：英伟达拟向OpenAI投资1000亿美元，共建AI数据中心，对美股利好。
• 国内政策动态：高层同日发声，关注“十五五”金融改革政策的出台，证监会提出深化科创板、创业板、北交所改革。
• 市场风格：科技、成长和周期板块表现较好，金融和消费板块拖累指数。
• 市场情绪：整体情绪偏弱，全市场个股多数下跌，市场期待增量政策。

期货市场跟踪

• 上证50：IH2510、IH2511、IH2512、IH2603等合约表现不一，基差和升贴水率显示市场对远期合约的预期偏弱。
• 沪深300：IF2510、IF2511、IF2512、IF2603等合约表现各异，基差和升贴水率显示市场对远期合约的预期偏弱。
• 中证500：IC2510、IC2511、IC2512、IC2603等合约表现不一，基差和升贴水率显示市场对远期合约的预期偏弱。
• 中证1000：IM2510、IM2511、IM2512、IM2603等合约表现不一，基差和升贴水率显示市场对远期合约的预期偏弱。
• 市场成交量与持仓：整体成交量和持仓量有所下降，显示市场活跃度降低，投资者情绪偏谨慎。

现货市场表现

• 重要指数：万得全A、上证指数、深证成指、创业板指等指数均呈现小幅上涨或震荡。
• 行业表现：电子、计算机、有色、机械设备、非银金融等板块涨幅居前，社会服务、美容护理、商贸零售、食品饮料等板块跌幅居前。
• 市场风格：科技、成长和周期板块对指数贡献较大，金融和消费板块拖累指数。

流动性跟踪

• 央行操作：公开市场操作数据显示市场流动性维持稳定。
• Shibor利率：利率水平保持稳定，显示市场资金面较为宽松。

创元研究团队

• 股指期货研究员：刘钇含，专注于股指期货研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判。
• 其他研究员：包括贵金属、能源化工、农副产品等多个领域的专业团队，提供全面的研究支持。

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