20220415-宏源期货-周度策略报告_疫情压制需求_玻璃弱势震荡_需求向好_纯碱谨慎跟多_20页_4mb

周度策略报告总结

核心内容概览

本报告主要分析了玻璃与纯碱期货市场在当前市场环境下的走势与投资策略。整体来看，玻璃市场受疫情压制需求影响，短期内表现偏弱，但长期来看，地产政策利好有望带动需求复苏。纯碱市场则呈现偏强运行趋势，主要受益于光伏玻璃新产能释放和需求增长预期。

玻璃市场分析

行情展望

• 现货市场偏弱，部分区域出货受阻，中下游开工一般。
• 供应端日熔量环比持平，厂库库存持续增长。
• 疫情影响运输及开工，需求端变动不大，现货价格预计弱势整理。
• 长期来看，地产政策利好或推动玻璃需求回升，不宜过分悲观。

投资建议

• 支撑位：1700/1840
• 阻力位：2160/2430
• 操作建议：中线多单持有
• 套利策略：9-1正套择机进场

风险提示

• 终端资金改善不及预期
• 疫情持续时间过长，浮法厂高库存压力下价格可能击穿成本

基本面核心因素

关键数据

• 全国浮法玻璃在产日熔量：172025吨（与上周持平）
• 浮法玻璃生产线开工率：约84.3%
• 玻璃平均行业利润：133.64元/吨（较上周减少11.63元/吨）
• 全国玻璃库存：5958万重量箱（较上周增加245万重量箱，增幅4.29%）

纯碱市场分析

行情展望

• 纯碱市场偏强运行，期现商拿货积极性提升，价格稳中有涨。
• 开工负荷小幅提升，供应量略有增加。
• 需求端浮法玻璃运输受限，光伏玻璃新线点火达产，需求增加。
• 纯碱全年供需格局偏紧，价格走势偏强。

投资建议

• 支撑位：2540/2660/2880/3060
• 阻力位：3250/3350
• 操作建议：中线多单可持有

风险提示

• 房地产市场对玻璃的需求落地不及预期

主要矛盾

1. 供应高位
2. 利润情况良好
3. 库存高位
4. 光伏玻璃产能增加

未来变化

1. 浮法玻璃对纯碱需求中短期维持高位，或有降低
2. 光伏市场长线需求稳中向好，新产线陆续点火达产

未来关注因素

1. 开工率情况
2. 厂家库存情况
3. 现货价格边际变化情况

基本面核心因素

关键数据

• 纯碱厂家加权平均开工负荷：84.3%（较上周提升0.9%）
• 纯碱厂家库存总量：130万吨（与上周基本持平，同比增加49.4%）
• 纯碱总持仓：99.4万手（较上周增加11.3万手）
• 纯碱指数波动率：39.5（较上周降低5.2%）

免责条款

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