2022-02-22-富途证券-应用材料公司（AMAT）FY22Q1业绩点评_营收_新增订单创历史新高_但供应链紧缺限制业绩释放_3页_510kb

应用材料 (AMAT.O) FY22Q1 业绩总结

核心内容

应用材料（AMAT.O）于2022年2月16日发布了其FY22Q1（自然年2021Q4）财报，整体表现强劲，标志着公司在半导体设备领域的重要进展。

主要观点

• 营收与订单创新高：FY22Q1营收达到62.71亿美元，同比增长21%，超出公司预期。新增订单也创下历史新高，较之前纪录高出5亿美元。
• 半导体系统业务增长显著：公司第一大业务——半导体系统营收为45.67亿美元，同比增长29%，成为推动整体增长的主要动力。
• 产品线表现亮眼：在工艺控制、CVD（化学气相沉积）和CMP（化学机械抛光）产品方面，应用材料实现了营收新高，显示出其在关键设备领域的竞争力。
• 净利润大幅增长：FY22Q1净利润为17.92亿美元，同比增长59%，表明公司在提升运营效率和盈利能力方面取得了显著成效。
• 供应链问题影响业绩释放：尽管需求强劲，但供应链紧张限制了业绩的进一步释放。公司半成品积压增加超过13亿美元，达到80亿美元的历史新高。运输延迟和关键零部件短缺等问题对行业造成普遍影响。

关键信息

• 2022年设备支出预期：公司预计2022年全球晶圆厂设备支出将增长至1000亿美元，同比增长25%。
• 逻辑芯片与成熟制程需求同步增长：逻辑芯片的需求增长速度高于内存芯片，而成熟制程（如28纳米）在ICAPS（物联网、通信、汽车、功率半导体、传感器）领域的应用也十分广泛。
• 成熟制程占比变化：2020年20纳米成熟制程占晶圆厂设备支出的31%，2021年上升至43%，预计2022年将维持在44%左右。
• 市场表现：截至2022年2月17日，应用材料股价为136.47美元，近1月绝对涨幅为-18.28%，近12月绝对涨幅为18.78%。52周最高价为167.06美元，最低价为104.95美元。

投资建议

应用材料作为全球领先的半导体设备供应商，拥有广泛的产品组合，能够充分受益于当前半导体行业的景气周期。随着数字经济的发展，下游终端厂商对半导体的需求依然旺盛，晶圆厂产能扩张势在必行，半导体设备供不应求，公司未来业绩预期乐观。

风险提示

• 供应链安全不确定性：零部件供应紧张可能继续影响公司生产和交付能力。
• 地缘政治摩擦：国际局势变化可能对公司的全球业务布局和运营带来不确定性。

团队成员

• 分析师：Franky Lau
• 团队成员：ZENG SHANG
• 实习生：LIUYING

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