20251128-广发期货-碳酸锂市场周报_26页_2mb

碳酸锂市场周报总结（2025.11.28）

一、供给端

• 产量：上周碳酸锂周度产量小幅减少（环比降2.6%），主因盐湖提锂减少；云母提锂检修结束产量增加，锂辉石提锂维持高位。预计11月产量环比小幅增加。
• 产能：碳酸锂月度产能15.1万吨，开工率56%，环比小幅提升。
• 进口：10月进口碳酸锂23880吨，环比增长。11月进口量预计维持高位。

二、需求端

• 排产：11月碳酸锂排产预计92080吨，环比小幅下降，但铁锂、三元材料需求延续环增。下游企业开工率较高，但淡季边际预期存在分歧。
• 需求亮点：储能订单表现强劲，重卡需求增量显著；磷酸铁锂装车量占比提升至80.3%。
• 出口：10月碳酸锂出口245.9吨，增幅放缓。

三、库存及供需

• 库存：社会库存持续去化，仓单总量5441手，环比减少21407张。废旧料回收量环比增8%，其中磷酸铁锂回收贡献显著。
• 内外价差：海外锂盐CIF价格维持上涨趋势（碳酸锂涨超10美元/千克）；内外价差持稳。

四、终端及政策

• 新能源车：11月渗透率突破60%，零售增速放缓但库存低于往年同期。
• 储能/动力电池：装车量同比环比双增，储能电芯产量环比增6%，库销比降至2.5GWh以下。
• 政策：车购税优惠临近到期，下游采购积极性上升；补贴调整对短期市场影响需关注。