20251209-中邮证券-房地产行业周报_推动高质量转型_多地_因城施策_稳预期_11页_892kb

房地产行业周报总结

投资评级与政策动态

• 投资评级：维持“强于大市”，核心逻辑是推动行业高质量转型。
• 关键政策：国务院强调城市更新行动，要求2026年底前完成地市级专项调查；明确“好房子”标准，包括绿色建材应用比例不低于70%和智慧社区配套率100%，多地（如重庆、常州）出台地方政策，叠加“因城施策”发放购房补贴，以稳定市场预期。

市场基本面跟踪

• 新房成交与库存：30大中城市新房成交面积本周173.76万方，同比下滑10.4%；一线、二线、三线城市成交分别同比-38.9%、-23.9%、-32.7%，环比略有反弹。14城可售面积8045.1万方，去化周期19.33个月。
• 二手房成交与挂牌：20城二手房成交面积本周202.3万方，累计同比+5.9%；挂牌量指数环比下降10.7%，反映市场略有降温。
• 土地市场：100大中城市住宅类土地成交数量/供应比为0.48，溢价率1.46%环比下降；商服类土地成交活跃度较高。

行情回顾

• 本周A股房地产指数下跌2.15%，跑输沪深300指数3.43个百分点；港股恒生物企服务指数上涨0.37%，市场表现分化。房地产板块在申万行业中排名靠后，风险偏高。
• 个股表现：A股龙头如华联控股、苏州高新上涨；港股龙湖集团等获得提振，但整体板块承压。

风险提示

• 主要风险包括政策不及预期（如调控力度变化）、行业销售目标未达预期、收储进度滞后以及市场情绪转向极端避险，投资者需谨慎评估风险敞口。