20170823-中泰证券-晨会聚焦_11页_454kb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本报告为中泰研究所2017年8月23日的晨报，涵盖多个行业的研究分析与投资建议，主要涉及电子、建筑、机械、军工、房地产、农业、医药、环保、通信、传媒等板块。报告中分析师对重点公司进行了业绩点评与未来展望，同时提出投资建议与风险提示，旨在为投资者提供有价值的参考信息。
主要观点与关键信息
电子行业
- 安洁科技：从功能件向结构件转型，受益于消费电子与汽车业务的双重增长，预计2017-2019年备考归母净利润分别为6.78亿、13.0亿、16.1亿元，EPS分别为0.96元、1.84元、2.29元。
- 福晶科技：激光行业隐形冠军，受益于“紫外”与“消费级”应用的爆发，预计2017-2019年归母净利润分别为1.61亿、2.66亿、3.53亿元，EPS分别为0.38元、0.62元、0.82元。
建筑行业
- 中国建筑：Q2收入盈利小幅加速，基建贡献持续加大，预计2017-2019年归母净利润分别为338亿、390亿、437亿元，分别增长13%、15%、12%，EPS分别为1.13元、1.30元、1.46元。
- 中设集团：Q2增长提速，订单充足，预计2017-2019年净利润分别为2.84亿、3.95亿、5.07亿元，EPS分别为1.34元、1.86元、2.39元。
机械行业
- 中车集团与中铁总战略合作：500组标准动车组采购意向提振行业景气度，看好整车制造、核心零部件自主化及轨交后市场。
- 春晖股份：拟更名“广东华铁通达高铁装备”，专注于轨交装备，预计2017-2019年EPS分别为0.29元、0.37元、0.47元。
军工行业
- 航天长峰：聚焦安保、医疗、电子信息三大主业，2017年上半年净利润同比大幅下降，但新签合同额增长35.71%，预计2017-2019年归母净利润分别为0.64亿、0.81亿、0.95亿元，对应EPS分别为0.19元、0.24元、0.29元。
房地产行业
- 嘉宝集团：受益于REITs推进预期，2017年上半年净利同比增长103.3%，预计2017-2019年EPS分别为0.52元、0.55元。
农业行业
- 民和股份：受鸡苗价格低迷影响，上半年亏损，但预计Q3-Q4将实现盈利，2017-2018年净利润分别为0.67亿、1.07亿元，EPS分别为0.22元、0.36元。
医药行业
- 安科生物：生长激素快速增长，精准医疗取得阶段性进展，预计2017-2019年归母净利润分别为2.85亿、3.72亿、4.72亿元，EPS分别为0.40元、0.52元、0.66元。
- 康弘药业：上半年业绩符合预期，朗沐净利润率显著提升，预计2017-2019年归母净利润分别为6.73亿、9.15亿、12.16亿元，EPS分别为0.35元、0.51元、0.66元。
- 丽珠集团：专科药与原料药稳定增长，生物药研发进展顺利，预计2017-2019年归母净利润同比增长分别为20.80%、20.71%、22.57%，EPS分别为0.42元、0.53元、0.63元。
环保行业
- 富春环保：受益于蒸汽价格上调，业绩大幅增长，预计2017-2019年EPS分别为0.58元、0.74元。
- 洪城水业：扣非后业绩符合预期，各项业务均有增长，预计2017-2019年EPS分别为0.42元、0.53元、0.63元。
通信行业
- 宜通世纪：传统业务稳步增长，物联网业务高速增长，预计2017-2018年净利润分别为2.80亿、3.77亿元，对应EPS分别为0.32元、0.43元。
传媒行业
- 上海电影：Q2环比业绩提升，但上半年净利润同比下滑，预计2017-2019年营业收入分别为12.89亿、14.32亿、15.77亿元，归母净利润分别为2.49亿、2.94亿、3.33亿元，对应EPS分别为0.79元、1.02元、1.22元。
- 完美世界：游戏业务高增长，影视业务期待下半年收入确认，预计2017-2019年营业收入分别为86.78亿、103.84亿、120.90亿元，归母净利润分别为16.02亿、20.86亿、25.28亿元，EPS分别为1.22元、1.59元、1.92元。
风险提示汇总
| 行业 | 风险提示 |
|---|---|
| 电子 | 并购整合不达预期、大客户进展不达预期 |
| 建筑 | PPP落地不达预期、海外经营风险、地产投资新开工不达预期 |
| 机械 | 动车组招标低于预期、轨交核心零部件自主化进展低于预期、“一带一路”落地进展低于预期 |
| 军工 | 外延收购进展不达预期、市场竞争加剧、国家政策风险、估值偏高风险 |
| 房地产 | 销售加速下滑、资金收紧拖累房地产基金业务、REITs推进不达预期 |
| 农业 | 祖代鸡引种政策风险、商品代鸡苗价格波动风险 |
| 医药 | 主营产品市场竞争加剧、精准医疗产业化不达预期、收购业务整合不达预期 |
| 环保 | 项目建设不达预期、蒸汽价格波动风险 |
| 通信 | 通信服务业务竞争加剧、物联网业务发展不达预期 |
| 传媒 | 国内票房不达预期、影城扩张盈利不达预期、人才流失风险 |
重要声明
- 本报告由中泰证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格。
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总结
本报告全面覆盖多个重点行业，分析了各行业近期的市场动态与公司业绩表现，提出了具体的投资建议与风险提示。总体来看，报告强调了消费电子、汽车、轨交、激光、医药、环保、传媒等行业的增长潜力，同时指出部分行业存在政策、市场及整合风险。投资者可根据报告内容，结合自身风险偏好与投资策略，进行相关投资决策。
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