20160328-东吴证券-计算机行业周报：军民融合政策再超预期，万亿主题迎风口_28页_1mb

计算机行业周报总结

核心内容

本报告为2016年3月28日发布的计算机行业周报，主要围绕行业走势、重点推荐个股、行业动态及上市公司动态展开分析。核心观点包括：

• 行业反弹持续：计算机行业指数连续两周跑赢创业板，主要由龙头白马超跌反弹及市场风险偏好回升驱动。
• 军民融合政策催化：军民融合发展上升为国家战略，预计未来将成为跨年度的下一个万亿级主题，技术重点在信息技术领域。
• 人工智能发展迅速：谷歌AlphaGo的胜利标志着人工智能进入快速发展阶段，其在计算模式、分析模式等方面具有变革潜力。
• 投资重点：推荐军民融合、人工智能、互联网金融、云计算及大数据等子行业，并列出重点标的。

主要观点

1. 行业走势回顾

• 本周行业表现：计算机（中信）指数上涨 $3.71%$，沪深300指数上涨 $0.82%$，创业板指数上涨 $1.75%$，计算机行业持续跑赢大盘。
• 涨幅前五：赢时胜（30.45%）、新联电子（20.27%）、启明信息（19.67%）、恒华科技（18.33%）、旋极信息（15.93%）。
• 跌幅前五：中科创达（-7.15%）、同有科技（-6.47%）、汉邦高科（-4.07%）、东方国信（-3.63%）、聚龙股份（-3.00%）。
• 换手率前五：安硕信息（117.62%）、京天利（94.51%）、信息发展（87.62%）、盛天网络（82.89%）、赢时胜（80.11%）。

2. 行业策略

• 反弹延续：认为计算机板块将保持反弹趋势，军民融合、人工智能将接力互联网金融。
• 重点推荐方向：
  • 军民融合：凤凰光学、飞利信、卫士通、国睿科技、杰赛科技、四创电子、长城电脑、长城信息等。
  • 人工智能：思创医惠、同花顺、科大讯飞、东方网力、高新兴。
  • 云计算：太极股份、东方通。
  • 大数据：东方国信。
  • 互联网金融：同花顺。

关键信息

1. 军民融合

• 政策背景：军民融合发展上升为国家战略，强调构建法治保障体系、突破体制性障碍、推进领导机构建设及编制“十三五”规划。
• 行业潜力：军民融合产业规模超万亿，信息技术是突破口，推动信息化战争和民品化趋势。
• 重点方向：
  1. 院所改制与资产证券化：如凤凰光学（光电平台）、国睿科技（雷达平台）、卫士通（网安平台）、杰赛科技（通讯平台）等。
  2. 信息化系统与军队后勤管理：如飞利信、启明星辰等。
  3. 民参军：重点在信息安全和海洋装备，如启明星辰、绿盟科技、东土科技、东方通、海兰信等。

2. 人工智能

• 里程碑事件：谷歌AlphaGo大胜李世石，标志着深度学习在人工智能领域的突破。
• 技术分类：包括计算元器件（量子）、计算模式（云计算）、分析模式（大数据与人工智能）、人机交互（语音、VR）、互联互通（移动、万物互联）。
• 重点标的：思创医惠、同花顺、科大讯飞、东方网力、高新兴。

3. 重点个股推荐

• 飞利信：布局消防云，京津冀示范项目树立标杆，异地复制打开市场空间，首次覆盖给予“买入”评级。
• 卫士通：打造以加密为核心的信息安全航母，安全手机业务潜力巨大，给予“增持”评级。
• 启明星辰：收购后利润超预期，云安全前景可期，首次给予“增持”评级。
• 绿盟科技：云安全布局明确，牵头中国网络安全产业联盟，首次给予“买入”评级。
• 海立美达：布局互联网金融，通过并购实现双主业模式，给予“增持”评级。
• 太极股份：整合宝德科技、量子伟业，打造电子政务云一体化龙头，给予“增持”评级。

行业动态

• 政策推动：军民融合政策持续发酵，推动相关产业及公司发展。
• 技术进展：人工智能、云计算、大数据等技术不断取得突破。
• 市场变化：互联网金融、电商、支付、VR、物联网等行业发展迅速，如支付宝升级实名制、滴滴日订单突破1000万、腾讯启动“腾爱医疗”战略等。
• 国际合作：谷歌进入古巴互联网市场，与Nuance竞争语音识别API等。

上市公司动态

• 利润分配与资本运作：多家公司公布利润分配方案，如飞利信、太极股份、广电运通等。
• 并购与重组：如捷成股份收购华视网聚、海立美达并购联动优势、航天信息收购华资软件等。
• 股票发行与停牌：部分公司因重大资产重组或股票发行而停牌，如真视通、启明星辰、索菱股份等。
• 业务拓展与新项目：如汉得信息“云Mart”项目、中海达投资星索导航、易华录打造“互联网+云管端”平台等。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 业务整合风险
• 业绩承诺不达标
• 政策执行不确定性
• 市场波动风险

总结

本报告指出，计算机行业在政策支持与市场风险偏好回升下，迎来反弹行情。军民融合、人工智能等子行业成为未来重点发展方向，政策持续催化，市场空间巨大。重点个股推荐包括飞利信、卫士通、启明星辰、绿盟科技、海立美达、太极股份等。同时，行业动态显示，人工智能、云计算、大数据、互联网金融等技术与行业持续发展，推动市场整体向好。