20210402-安信证券-艾融软件-830799.OC-艾融软件_2020年新业务开拓+老客户升级_覆盖金融科技各领域_6页_609kb

艾融软件2020年年度报告总结

核心内容

艾融软件在2020年实现了营业收入和净利润的双增长，营业收入达2.80亿元，同比增长30.97%；归母净利润为4862.30万元，同比增长11.94%。公司专注于为金融机构提供深度互联网整体解决方案，覆盖在线存款、支付、贷款、运营及司法级身份认证等多个领域。

主要观点

• 业务增长：公司2020年营业收入增长显著，主要得益于老客户合作的深化和新客户的拓展。与上海银行、交通银行、上海农商银行等长期合作客户在业务规模上实现突破，同时成功拓展了如兴业银行等新客户。
• 研发投入：2020年研发费用达3812.85万元，同比增长61.40%，研发费用率升至13.64%。公司完成了14个产品的升级和24个新产品研发，新增38项计算机软件著作权，累计获得超过200项软件著作权及9项发明专利（新增7项，同比增长350%）。
• 产品布局：公司持续完善SQUARE互联网银行2.0整体解决方案，并推进多个新产品的研发和升级，包括金融电子商务SaaS云平台、开放银行平台、微服务服务编排平台、低代码开发平台、理财服务专区、O2O加油卡充值平台、场景缴费服务平台、小微e贷项目等。
• 行业趋势：随着银行业数字化转型加速和互联网金融监管趋严，银行对IT解决方案的需求持续增加。IDC预测中国银行业IT解决方案市场2019-2023年年均复合增长率达20.8%，到2023年市场规模将达1071.5亿元，艾融软件有望持续受益。
• 投资建议：公司市值为21亿元，2020年预计派发现金红利3313.69万元，转增6627.38万股。建议投资者关注其在金融科技领域的持续发展和业务拓展潜力。

关键信息

• 营收与利润增长：

  • 2020年营业收入：2.80亿元 (+30.97%)
  • 2020年归母净利润：4862.30万元 (+11.94%)
  • 2020年扣非归母净利润：4503.02万元 (+18.38%)

• 研发投入：

  • 2020年研发费用：3812.85万元 (+61.40%)
  • 研发费用率：13.64%
  • 新增软件著作权：38项
  • 累计软件著作权：超过200项
  • 新增发明专利：7项 (+350%)

• 客户结构：

  • 服务客户包括：工、建、交等3家大型商业银行，中信银行等8家全国性股份制商业银行，宁波银行等8家城市商业银行，以及众多外资银行、保险、证券、信托等优质客户。
  • 长期合作客户：上海银行、交通银行、上海农商银行等，合作超过10年。

• 市场前景：

  • 银行业数字化转型加速，金融IT需求持续增长。
  • 2020年之后，国家加强互联网金融监管，促使银行IT投资增加。
  • 预计到2023年，中国银行业IT解决方案市场规模将达1071.5亿元。

• 未来规划：

  • 持续完善SQUARE互联网银行2.0解决方案。
  • 推进多个新产品的研发和升级，覆盖金融电子商务、开放银行、微服务、低代码开发、理财专区、O2O平台、场景缴费平台等。

风险提示

• 技术迭代风险
• 对主要客户重大依赖风险
• 收入或利润无法持续增长风险
• 业务季节性波动风险

图表目录

• 图1：艾融软件历年营收及增速
• 图2：艾融软件历年归母净利润及增速
• 图3：艾融软件历年研发费用率
• 图4：艾融软件历年盈利能力
• 图5：艾融软件历年经营活动现金流量净额（万元）
• 图6：艾融软件历年费用情况

分析师声明

诸海滨、赵昊声明：

• 具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格
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