电力设备与新能源行业：光伏平价项目规模超预期，竞价在即国内需求释放可期-20190522-国金证券-23页_1mb

电力设备与新能源行业研究总结

核心内容

本研报主要分析了2019年第一批风电、光伏发电平价上网项目的规模、分布及对行业的影响，指出国内光伏平价项目规模超出预期，预计将在2020年并网，支撑2021年国内新增装机量增长。同时，随着技术进步和成本下降，光伏发电将在未来三年内逐步实现全国平价上网。

主要观点

1. 光伏平价项目规模超预期：

   • 2019年第一批光伏平价项目总装机规模为14.78GW，其中仅155MW为存量项目转换而来。
   • 大部分项目预计在2020年并网，成为2021年国内新增装机的重要组成部分。

2. 地区分布与条件：

   • 项目主要集中在Ⅲ类资源区，I类资源区未申报。
   • 仅山东（910MW）及河北秦皇岛（150MW）为橙色预警区，其余项目位于绿色区域。
   • 绿色区域具备较高的脱硫煤标杆电价和良好的消纳前景，有利于平价项目实施。

3. 成本与技术进步：

   • 光伏产业链成本下降与双面发电等技术普及，将推动光伏发电成本在未来三年内保持8~10%的下降速度。
   • 随着成本下降，全国大部分地区将逐步具备平价上网条件。

4. 政策推进与市场预期：

   • 政策如期推进，竞价项目管理办法即将落地，项目申报、排序和指标分配有望于6月完成。
   • 随着国内需求释放，部分产品价格预计最早在6月开始反弹。
   • 预计2019年国内新增装机量为35~40GW，2020年为45~50GW。

关键信息

• 项目规模：2019年第一批风电、光伏发电平价上网项目总装机规模为20.76GW。
• 风电与光伏分布：风电4.51GW，光伏14.78GW，分布式交易试点1.47GW。
• 并网时间：预计2019年并网4.7GW，2020年并网9GW，2021年后并网0.9GW。
• 政策影响：配额制政策的实施有助于保障新能源健康发展，推动光伏平价项目建设。
• 投资建议：推荐隆基股份、通威股份、信义光能、福莱特玻璃、大全新能源。

风险提示

• 竞价项目推进速度不及预期
• 平价项目建设速度不及预期
• 海外需求不及预期
• 限电风险

附件信息

• 附件1：2019年第一批风电、光伏发电平价上网项目信息汇总表

  • 涉及16个省份，总装机规模2076万千瓦
  • 包括风电、光伏发电及分布式交易试点项目
  • 提供各项目的装机容量、脱硫标杆电价、年有效利用小时数等详细信息

• 附件2：2019年第一批拟建平价上网项目信息表

  • 包括项目类型（A/B/C/D）说明
  • 提供各项目的详细信息，如项目名称、建设地点、装机容量、预计投产时间等

• 附件3：分布式发电市场化交易试点项目信息

  • 项目类型为分布式交易试点，包括单另公布的项目

总结

本研报提供了对2019年第一批风电、光伏发电平价上网项目的详细分析，强调了其规模超预期、并网时间安排及对国内新增装机的支撑作用。同时，指出随着成本下降和技术进步，光伏发电将逐步实现全国平价上网，政策支持将有助于提升项目的经济性和投资积极性。投资建议推荐了几家光伏龙头企业，但需注意政策执行、市场变化及限电等潜在风险。