20260402-中州国际证券-港股晨报_8页_505kb
报告摘要
港股晨报总结
核心内容概览
本报告为中州國際證券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖环球市场指数表现、香港市场主要指数走势、港股与美股精选模拟组合表现、新股动态及市场分析等内容。报告重点分析了近期市场动向、关键经济数据、行业及个股表现，并提供投资建议与风险提示。
环球市场指数表现
香港股市
- 恒生指数：当前点位为25,294点，日涨幅2.0%，年初至今跌幅-1.3%。
- H股指數：当前点位为8,505点，日涨幅1.6%，年初至今跌幅-4.6%。
中国股市
- 上海综合指数：当前点位为3,949点，日涨幅1.5%，年初至今涨幅-0.5%。
- 深证成分指数：当前点位为13,707点，日涨幅1.7%，年初至今涨幅1.3%。
- 沪深300指数：当前点位为4,526点，日涨幅1.7%，年初至今跌幅-2.2%。
其他新兴国家
- 巴西IBOVSPA指数：当前点位为187,953点，日涨幅0.3%，年初至今涨幅16.7%。
- 日经指数：当前点位为53,740点，日涨幅5.2%，年初至今涨幅6.8%。
- 韩国综合指数：当前点位为5,479点，日涨幅8.4%，年初至今涨幅30.0%。
- 富时新加坡指数：当前点位为4,976点，日涨幅1.8%，年初至今涨幅7.1%。
欧美股市
- 道琼斯工业指数：当前点位为46,566点，日涨幅0.5%，年初至今跌幅-3.1%。
- 标普500指数：当前点位为6,575点，日涨幅0.7%，年初至今跌幅-3.9%。
- 纳斯达克指数：当前点位为21,841点，日涨幅1.2%，年初至今跌幅-6.0%。
- 英国富时100指数：当前点位为10,365点，日涨幅1.9%，年初至今涨幅4.4%。
- 德国DAX指数：当前点位为23,299点，日涨幅2.7%，年初至今跌幅-4.9%。
- 法国CAC40指数：当前点位为7,981点，日涨幅2.1%，年初至今跌幅-2.1%。
港股主要指数表现
| 指数 | 成交金额（亿港元） | PE | PB |
|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 2,914.2 | 12.4 | 1.24 |
| H股指數 | 978.5 | 10.4 | 1.02 |
| 科技指数 | 552.9 | 22.0 | 2.57 |
港股表现最佳与最差前三
表现最佳前三
- 洛阳钼业 (3993)：股價17.45，日涨幅8.4%，年初至今跌幅-9.3%。
- 中国生物制药 (1177)：股價6.36，日涨幅8.0%，年初至今涨幅2.9%。
- 信达生物 (1801)：股價90.90，日涨幅7.1%，年初至今涨幅19.2%。
表现最差前三
- 中国海洋石油 (0883)：股價26.96，日跌幅-3.7%，年初至今涨幅26.6%。
- 中国石油股份 (0857)：股價10.55，日跌幅-1.9%，年初至今涨幅25.9%。
- 华润万象生活 (1209)：股價46.42，日跌幅-1.3%，年初至今涨幅8.1%。
港股精选模拟组合
- 组成：10只股票，涵盖金融、消费、科技、能源等多个行业。
- 优势：
- 股票相关性不一，降低组合波动性；
- 包含高增长、防守型及稳定派息股票；
- 行业分散度高，降低行业周期性影响；
- 分散单一股票下跌风险。
组合表现（截至2026年3月23日）
| 代码 | 名称 | 纳入日期 | 最新股价 | 纳入时股价 | 纳入后表现 | 相对恒指表现 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0939.HK | 建设银行 | 2022年1月5日 | 8.41 | 3.94 | 113.72% | 105.11% |
| 0941.HK | 中国移动 | 2022年10月20日 | 79.80 | 41.08 | 94.26% | 41.07% |
| 0005.HK | 汇丰控股 | 2022年6月17日 | 130.30 | 38.26 | 240.58% | 219.24% |
| 9633.HK | 农夫山泉 | 2023年12月8日 | 47.82 | 42.72 | 11.93% | -42.81% |
| 1299.HK | 友邦保险 | 2022年6月17日 | 87.50 | 71.62 | 22.18% | 0.84% |
| 0883.HK | 中国海洋石油 | 2022年6月17日 | 26.96 | 7.72 | 249.35% | 228.01% |
| 0293.HK | 国泰航空 | 2022年10月11日 | 11.74 | 6.86 | 71.24% | 24.32% |
| 1929.HK | 周大福 | 2022年9月20日 | 11.25 | 12.28 | -8.40% | -44.64% |
| 9988.HK | 阿里巴巴-W | 2023年1月4日 | 122.70 | 84.18 | 45.76% | 20.21% |
| 2840.HK | SPDR金 | 2022年6月17日 | 3393.00 | 1339.00 | 153.40% | 132.06% |
| 平均 | 99.40% | 68.34% |
美股精选模拟组合
- 组成：10只股票，涵盖科技、消费、医疗等多个行业。
- 优势：
- 股票相关性不一，降低组合波动性；
- 包含高增长、防守型及稳定派息股票；
- 行业分散度高，降低行业周期性影响；
- 分散单一股票下跌风险。
组合表现（截至2026年3月23日）
| 代码 | 名称 | 纳入日期 | 最新股价 | 纳入时股价 | 纳入后表现 | 相对标普五百表现 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AAPL.0 | 苹果 (APPLE) | 2023年10月4日 | 255.63 | 170.40 | 50.02% | -5.45% |
| MSFT.0 | 微软 (MICROSOFT) | 2023年10月4日 | 369.37 | 307.46 | 20.14% | -35.33% |
| GOOGL.0 | 谷歌 (ALPHABET)-A | 2023年10月4日 | 297.39 | 131.34 | 126.42% | 70.95% |
| NVDA.0 | 英伟达 (NVIDIA) | 2023年10月4日 | 175.75 | 43.49 | 304.15% | 248.68% |
| TSLA.0 | 特斯拉 (TESLA) | 2023年10月4日 | 381.26 | 246.53 | 54.65% | -0.81% |
| LLY.N | 礼来 (ELI LILLY) | 2023年10月4日 | 954.52 | 517.24 | 84.54% | 29.08% |
| UNH.N | 联合健康集团 (UNITEDHEALTH) | 2023年10月4日 | 273.98 | 484.13 | -43.41% | -98.87% |
| WMT.0 | 沃尔玛 (WALMART) | 2023年10月4日 | 124.74 | 51.73 | 141.14% | 85.67% |
| MA.N | 万事达卡 (MASTERCARD) | 2023年10月4日 | 491.65 | 385.45 | 27.55% | -27.91% |
| AVGO.0 | 博通 (BROADCOM) | 2023年10月4日 | 313.49 | 79.15 | 296.07% | 240.61% |
| 平均 | 106.13% | 50.66% |
港股点评：比亚迪股份 (1211.HK)
- 业绩：截至2025年9月30日，比亚迪首三季度营收同比增长12.75%，至5,662.7亿元人民币；营业利润同比下降8.95%，至289.1亿元人民币；归属于股东净利润同比下降7.55%，至233.3亿元人民币；每股基本收益同比下降11.42%，至2.56亿元人民币。
- 财务数据：
- 总资产同比增长15.14%，至9,019亿元人民币；
- 总负债同比增长10.1%，至6,435.3亿元人民币；
- 总权益同比增长25.97%，至2,333.6亿元人民币；
- 经营活动现金流同比下降27.42%，至408.5亿元人民币。
- 近期表现：2026年首两个月新能源汽车产量与销量均出现显著下降，降幅达35%-39%。
- 估值：当前股价103.20港元，市盈率（TTM）约为22.4倍，近10年平均市盈率约为66.2倍；股息收益率约为1.40%，近10年平均约为0.71%。
新股动态
- 上市时间表：4月有多个新股计划上市，具体日期尚未公布。
- 已通过聆讯待招股股份：
- 百利天恒（生物科技）：保荐人包括Goldman Sachs、J.P.Morgan、CITIC Securities；
- 嘉和生物药业（生物制药）：保荐人包括Morgan Stanley、浦银国际；
- 白鹤在线（保险科技）：保荐人包括民银资本、中银国际；
- 商米科技（软件）：保荐人包括德意志银行、中信证券、农银国际；
- 和辉光电（半导体）：保荐人中金公司；
- 胜宏科技（电路板）：保荐人包括摩根大通、中信建投国际、广发证券；
- 思格新能源（储能系统）：保荐人中信证券、BNP；
- 长光辰芯（图像传感器）：保荐人中信证券、国泰海迅；
- 群核科技（应用软件）：保荐人摩根大通、建银国际；
- 华勤技术（智能产品）：保荐人中金公司、BofA Securities。
投资评级说明
-
行业投资评级：
- 强于大市：未来6-12个月行业指数相对大盘涨幅10%以上；
- 同步大市：未来6-12个月行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
- 弱于大市：未来6-12个月行业指数相对大盘跌幅10%以上。
-
公司投资评级：
- � compara 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15%以上；
- 增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5%至15%；
- 中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%；
- 减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5%至15%；
- 卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅15%以上。
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