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中譽集團2022年中期報告總結

公司總覽

中譽集團有限公司（股份代號：985）為一家投資控股公司，業務涵蓋礦業、金融工具投資、物業投資及放債。集團通過間接非全資附屬公司CST Canada Coal Limited持有位於加拿大阿爾伯塔省的礦業資產。

主要業務發展

1. 礦業業務

   • CST Canada Coal Limited於2022年上半年恢復運營，採礦活動增加，煤炭產量及銷售量提升。
   • 土地面積約30,000公頃，煤炭銷售對收益貢獻顯著，主要客戶通過鐵路出口煤炭。
   • 工業安全事故率低，與當地社區保持良好關係。

2. 採礦業績

   • 上半年開採廢石554萬實立方米，生產精煤40萬噸，銷售煤礦收益達1,040萬美元。
   • 毛利率約47%，優於去年同期，主要受益於煤炭需求恢復。

財務表現

• 整體財務狀況：截至2022年9月底，除稅後虧損約8,690萬美元，較2021年同期虧損減少81.7%。
• 收益：上半年總收益增至1,114萬美元，增長368%，主因煤礦業務復工。
• 營運成本與開支：銷售成本升至5,700萬美元；行政開支及財務費用分別增長40.7%和83.8%。
• 資產負債表：資產淨值約2,146萬美元，流動負債淨值高於流動資產，財務風險增加。

金融工具與物業投資

• 透過金融工具投資：投資組合波動導致收益與虧損雙增；恒大票據於損益確認未實現虧損。
• 物業投資：退出香港物業市場，僅持有中國及蘇格蘭物業；租金收入下降21.4%。

風險與挑戰

• 外匯風險與波動風險高，尤其是加拿大元對美元匯率。
• 不動產市場低迷，資本密集型業務面臨流動性壓力。
• 未來投資機會受政策及地緣政治環境影響。

環境、社會及治理因素

• 採礦業務注重環境恢復，已抵押銀行存款部分用於支付礦區復墾成本。
• 管理層探讨了ESG與高品質煤炭對國際市場的影響。

淨利潤下降主要由以下因素導致：1）金融資產公允價值波動減幅；2）äu er虧損收編；3）煤矿业务恢復帶來的支出增加。

• 外币汇率波动主要涉及加拿大元，并未采取有效對沖策略。
• 关系较密切的实体：公司主席赵渡持有大量股份，为最大股东Atlas Keen Limited。