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有色金属及贵金属市场总结

核心内容概述

本周五，有色金属市场受美国非农就业数据超预期及美联储官员强硬表态影响，整体表现承压。美元指数连续上涨，导致有色金属价格全线回落。然而，当日中国7月CPI和PPI数据均超预期，A股市场大涨，提振了有色金属情绪，部分品种如铝最终翻红，铜、铅、锌则呈现下跌趋势，LME市场全线下跌。

主要观点

铜（CU2109）

• 收盘价：69470元/吨
• 涨跌幅：-0.43%
• 市场表现：沪铜今日冲高回落，收中阴线，价格跌破20日均线，显示短期承压。
• 技术分析：下方有68000元附近的中期上行趋势线支撑，但中期宏观不确定性较高，预计铜价将延续震荡行情。
• 价格区间：上方压力72000元，下方支撑68000元。

铝（AL2109）

• 收盘价：19910元/吨
• 涨跌幅：+0.18%
• 市场表现：沪铝冲高回落收小阴线，略微收跌，但市场情绪偏向中性。
• 基本面分析：全球铝需求较好，国内供应端支撑较强，短期震荡，中期可能继续震荡上行。
• 价格区间：上方压力22000元，下方支撑19000元。

锌（ZN2109）

• 收盘价：22395元/吨
• 涨跌幅：-0.16%
• 市场表现：国内锌现货价均下跌，锌价震荡运行。
• 基本面分析：下游消费淡季需求小幅回落，国内外锌加工费低位反弹，冶炼企业原料紧张矛盾缓解，但国内限电和能耗政策仍对供应端造成扰动。不过，国内抛储下，锌供应端有望逐渐恢复，中期空头观点不变。
• 短期展望：锌价震荡，但上方空间有限。

铅（PB2109）

• 收盘价：15460元/吨
• 涨跌幅：-1.84%
• 市场表现：沪铅跳空低开后继续回落，收阴线。
• 基本面分析：铅原料紧张，但副产品利润刺激下，原生铅开工维持高位，再生铅开工率稳步上升，贴水较大，电解铅仍无明显优势。下游电动车旺季需求小幅好转，但不及预期，铅库存大幅增加，供需面继续宽松。
• 短期展望：铅价弱势震荡格局延续。

贵金属市场

黄金（AU2112）

• 收盘价：365.60元/克
• 涨跌幅：-2.90%
• 市场表现：沪金低开低走，收得带有下影线的大阴线。
• 影响因素：受美国非农数据超预期及美联储Taper预期增强影响，市场情绪偏空。

银（AG2112）

• 收盘价：5104元/千克
• 涨跌幅：-4.01%
• 市场表现：沪银同样低开低走，收大阴线。
• 影响因素：非农数据对市场信心造成冲击，导致贵金属价格下跌。

市场情绪与展望

• 整体情绪：受美国非农数据及美联储政策预期影响，市场情绪偏空，但中国数据的利好支撑部分品种反弹。
• 铜：短期震荡，中期需关注宏观政策变化。
• 铝：短期震荡，中期震荡上行趋势可能延续。
• 锌：短期震荡，中期空头观点不变，但供应端有望恢复。
• 铅：弱势震荡，供需宽松格局延续。
• 贵金属：短期承压，需关注美联储政策动向及全球经济复苏情况。

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