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财富管理部投顾业务总结（2022年4月26日）

核心内容

2022年4月26日，A股市场因多重负面因素影响，出现大幅下跌。市场情绪极度悲观，指数创出年内新低，个股表现两极分化，多数股票下跌，仅有少量个股上涨。此轮下跌被认为可能与北京等地疫情新增、美联储加息预期以及人民币贬值压力有关。

主要观点

市场表现

• 沪指下跌5.13%，报收2928.51点，失守3000点；
• 深成指下跌6.08%，报收10379.28点；
• 创业板指下跌5.56%，报收2169点；
• 超4000只个股下跌，仅151只上涨，31只涨停，千余股跌停或跌幅超10%；
• 创业板从高点3522点开始的调整进入第5浪杀跌阶段，形成第3个衰竭性缺口；
• 市场进一步下行空间有限，中期前景不宜过度悲观。

资金流向

• 沪深两市主力资金净流出594.32亿元；
• 创业板净流出121.71亿元，沪深300成分股净流出205.48亿元；
• 科创板净流出8.97亿元；
• 全部28个行业资金净流出，化工、电子、医药生物、有色金属、计算机、电气设备等行业净流出规模较大；
• 个股中，1003只股票获得资金净流入，其中11只个股净流入超1亿元；
• 北向资金净卖出43.97亿元，沪股通净卖出48.47亿元，深股通净买入4.5亿元。

操作建议

• 市场处于磨底阶段和稳增长政策的验证期，需时间盘底；
• 建议重视仓位控制，关注稳增长主线相关的基建、地产板块；
• 后疫情复苏下的必选消费板块也值得关注；
• 短线市场情绪驱动明显，应等待明显止跌信号，尽量做右侧交易。

关键信息

政策动态

• 央行下调外汇存款准备金率：自2022年5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，由9%降至8%，以提升外汇资金运用能力，对冲人民币贬值压力。

热点聚焦

• 国办完善市内免税店政策：提出规划建设一批中国特色市内免税店，支持国际消费中心城市和区域消费中心建设，改善消费环境，提升流通效率；
• 相关企业：
  • 中国中免（601888.SH）：主营免税业务，旗下拥有全球最大的免税商业综合体和全国唯一的免税物流配送体系；
  • 王府井（600859.SH）：主要业务为商品零售和商业物业出租，涵盖百货、购物中心、奥特莱斯及超市等业态。

风险提示与免责声明

• 本报告仅为参考，不构成投资建议，投资者需自行判断；
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总结

当前市场情绪极度低迷，指数大幅下挫，资金流出严重，行业与个股均表现疲软。市场进入调整尾声阶段，但进一步下行空间有限。中期来看，内需空间大、政策工具充足，稳增长预期或为支撑因素。建议投资者保持冷静，控制仓位，关注政策明朗化后的市场机会，尤其是基建、地产及后疫情消费板块。同时，央行下调外汇存款准备金率，有助于缓解人民币贬值压力，对市场情绪或有积极影响。