20250630-东海期货-沪锡周度分析_国内现实矿端偏紧_关注关税谈判进展_14页_1mb

国内现实矿端偏紧，关注关税谈判进展，预计价格短期震荡偏强，但风险压制上行空间。

• 宏观：美联储官员暗示7月可能降息，劳动力市场担忧推升宽松预期，美元下跌，支撑大宗商品。
• 供应：锡矿紧张，加工费低，挤压利润；云南江西开工率回升但仍低，缅甸佤邦复产慢，泰国运输令影响供应。
• 需求：进入淡季，订单环比减；光伏组件需求弱于抢装后水平，铅蓄电池疲软；镀锡板和锡化工平稳。
• 库存：周度社会库存增251吨。
• 价格：短期震荡偏强可能，但高关税、缅甸矿复产预期和需求边际回落中长期压制。