20260302-宁证期货-钢材_短期震荡偏强_关注需求恢复_5页_1mb

钢材周报总结（2026年03月02日）

核心内容概述

本报告主要分析了2026年3月2日当周钢材市场的运行情况，涵盖期货市场与现货市场表现，以及钢材基本面数据的变化趋势。整体来看，钢材市场短期呈现震荡偏强的态势，主要受到宏观政策利好与节后复产预期的支撑，但产业基本面仍面临一定压力。

一、市场回顾与展望

1. 市场运行特征

• 本周螺纹钢市场整体“相对持稳”，市场情绪有所回暖。
• 宏观层面，海外关税政策调整、地缘局势缓和及国内地产政策放宽共同支撑了市场信心。
• 期货价格表现相对较强，但产业现实表现偏弱，基本面支撑有限。

2. 市场展望

• 节后电炉逐步复产，预计螺纹钢产量将出现低位回升。
• 需求恢复预计要等到元宵节之后，短期内库存压力仍然存在。
• 市场短期内或将继续震荡偏强，但需关注后续需求释放情况。

二、基本面数据周度变化

从数据来看，螺纹钢与热卷的钢厂及社会库存均出现不同程度的上升，表明市场供应压力有所加大。而铁水产量小幅回升，显示钢厂生产活动逐步恢复。

三、期货市场回顾

• 螺纹&热卷主力合约5日分时图：显示期货价格整体波动较小，呈现震荡偏强走势。
• 螺纹05-10价差：价差略有收窄，反映市场对远期合约的预期趋于理性。
• 热卷05-10价差：价差维持稳定，表明热卷市场供需关系未发生明显变化。
• 盘面卷螺差：热卷与螺纹钢价差维持在合理区间，未出现大幅波动。
• 投机度（成交量/持仓量）：投机度有所下降，市场参与者情绪趋于谨慎。

四、现货市场回顾

• 螺纹钢华东价（上海）：价格维持稳定，市场交易活跃度有所回升。
• 热轧4.75现货价（上海）：价格小幅上涨，反映市场对需求恢复的预期。
• 螺纹钢基差：基差维持在合理范围，现货与期货价格联动性良好。
• 热卷基差：基差略有扩大，显示现货价格相对期货价格有所走强。

五、关键风险提示

1. 宏观政策：政策变化可能对市场情绪产生较大影响。
2. 成材需求：需求恢复不及预期可能压制价格上行空间。
3. 钢材出口：出口情况将影响国内供需格局。
4. 钢厂利润：利润变化可能影响钢厂生产节奏。
5. 炉料成本支撑：原材料成本波动可能对钢价形成压力。

六、免责声明

• 本报告由宁证期货有限公司发布，具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格。
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以上为本周钢材市场的主要分析内容，投资者需密切关注后续政策与需求变化，以判断市场走势。