20220814-开源证券-农林牧渔行业点评报告_7月黄羽鸡价格环比上涨_白羽产能相对平稳_14页_1mb

农林牧渔行业周报总结

核心内容概览

2022年8月14日发布的农林牧渔行业周报指出，7月禽类市场呈现分化趋势：黄羽鸡价格环比上涨，白羽鸡价格环比下跌。同时，行业整体盈利情况向好，尤其黄羽鸡受益于猪价上涨和饲料成本下降，盈利显著改善。此外，蛋鸡养殖利润也有所提升。报告对行业持“看好”评级，认为未来行情有望进一步向好。

主要观点

• 黄羽鸡行情向好：7月黄羽鸡销售均价分别上涨19.7%、19.4%、17.4%，受益于猪价上涨及饲料成本下降，行业盈利显著提升。
• 白羽鸡行情承压：7月白羽鸡销售均价环比下跌0.5%，但父母代种鸡存栏仍处于历史高位，产能相对稳定。
• 种鸡苗销量波动：黄羽鸡苗销量环比上升，白羽鸡苗销量则出现分化，父母代鸡苗销量下降，商品代鸡苗销量小幅上升。
• 肉鸡销售表现：白羽鸡肉销量和收入环比上升，但均价略有下降；黄羽鸡销量、收入及均价均环比上升，显示市场对黄羽鸡的需求增强。
• 个股表现：仙坛股份、圣农发展、温氏股份、立华股份、湘佳股份等企业7月肉鸡销售情况良好，收入和均价均有不同程度的上涨。

关键信息

价格与销量

• 黄羽鸡：
  • 销售均价：慢、中、快速黄羽鸡分别为 $8.5 / 8.0 / 8.1$ 元/斤，环比分别上涨19.7%、19.4%、17.4%。
  • 销量：黄羽鸡父母代鸡苗销量525.47万套，商品代鸡苗销量1.55亿羽，环比分别上涨5.5%和7.98%。
• 白羽鸡：
  • 销售均价：9.6元/公斤，环比下跌0.5%。
  • 销量：父母代鸡苗销量415.39万套，环比下降26.11%；商品代鸡苗销量3.45亿羽，环比上升3.29%。
• 蛋鸡：
  • 蛋鸡苗价格3.0元/只，环比下降14.29%。
  • 鸡蛋批发价9.46元/公斤，环比上涨18.25%。
  • 养殖利润：46.43元/羽，开启上涨趋势。

企业数据

• 益生股份：
  • 鸡苗销量5021.5万只，环比上升0.23%。
  • 销售均价2.45元/羽，环比下降0.40元/羽。
  • 销售收入1.23亿元，环比下降13.99%。
• 民和股份：
  • 鸡苗销量2.11亿只，环比下降4.89%。
  • 销售均价1.71元/羽，环比下降0.18元/羽。
  • 销售收入0.36亿元，环比下降14.29%。
• 晓鸣股份：
  • 鸡产品销量1646.40万只，环比微降0.01%。
  • 销售均价3.17元/羽，环比下降0.25元/羽。
  • 销售收入0.52亿元，环比下降7.53%。
• 仙坛股份：
  • 鸡肉销量4.41万吨，环比上升26.37%。
  • 鸡肉销售收入4.48亿元，环比上升26.37%。
  • 销售均价10158.73元/吨，环比微升0.15%。
• 圣农发展：
  • 鸡肉销量10.52万吨，环比上升9.95%。
  • 鸡肉销售收入12.04亿元，环比上升18.04%。
  • 销售均价11444.87元/吨，环比微升0.56%。
  • 肉制品销量2.39万吨，环比上升9.60%。
• 温氏股份：
  • 肉鸡销量0.92亿只，环比上升6.46%。
  • 销售收入29.34亿元，环比上升13.72%。
  • 销售均价16.38元/公斤，环比上升11.96%。
• 立华股份：
  • 肉鸡销量3767.14万只，环比上升7.94%。
  • 销售收入12.38亿元，环比上升20.90%。
  • 销售均价16.49元/公斤，环比上升16.70%。
• 湘佳股份：
  • 活禽销量393.54万只，环比上升13.06%。
  • 销售收入1.00亿元，环比上升22.51%。
  • 销售均价14.22元/公斤，环比上升10.23%。

风险提示

• 疫病的不确定性可能对行业造成冲击。
• 消费复苏不及预期可能影响行业整体表现。

估值与评级

• 投资评级：看好（维持）。
• 评级体系为相对评级，表示投资的相对比重建议。
• 证券评级包括：买入（Buy）、增持（outperform）、中性（Neutral）、减持（underperform）。
• 行业评级包括：看好（overweight）、中性（Neutral）、看淡（underperform）。

估值方法与法律声明

• 本报告基于假设，分析结果可能因假设不同而出现偏差。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 开源证券为合法证券经营机构，具有证券投资咨询业务资格。
• 报告仅供机构或个人客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容不构成对任何人的投资建议，不承担因使用本报告而产生的损失责任。

总结

7月禽类市场呈现黄羽鸡价格上升、白羽鸡价格下降的分化格局，行业盈利改善明显。黄羽鸡苗销量和存栏量均环比上升，显示行业产能逐步恢复；白羽鸡苗销量下降，但种鸡存栏仍处于高位。肉鸡销售数据整体向好，尤其是黄羽鸡销量、收入和均价均有显著增长。企业层面，仙坛股份、圣农发展、温氏股份、立华股份、湘佳股份等表现突出，显示出行业复苏的积极信号。报告强调了行业长期消费需求增长的潜力，并提醒投资者注意疫病和消费复苏不及预期的风险。