20250904-宏源期货-贵金属日评_美联储理事沃勒曰9月开启降息_美国7月职位空缺低于预期前值_1页_645kb

黄金白银市场分析总结

黄金市场概况

近期，纽约期货与上海期货黄金价格均出现回升。截至2025年9月3日，国际现货黄金价格与伦敦金现货价格双双上涨。中国国内黄金市场方面，上海黄金期货主力合约逢低承接，交易活跃，持仓量有所增加，基差有所收窄。作为避险资产，黄金的支撑与压力区域值得关注。

白银市场动态

白银市场同样表现出反弹行情，国际现货白银价格重回升势。国内白银期货成交量与持仓量同步增长，后市调整即将展开。伦敦现货白银价格亦呈现企稳迹象。

宏观经济与政策

虽然非农就业数据好坏参半，但美国7月职位空缺降至10个月新低，引发对于就业需求趋弱的关注，可能促使美联储9月再度降息。然而，美联储理事沃勒的言论暗示降息节奏将取决于数据，未明确时间表。欧洲央行维持利率不变，日本央行保持零利率政策。

银河证券指出，尽管全球经济前景有所改善，但美国近期出台的关税政策导致企业和经济活动承受更大压力，可能抑制通胀的企稳。

主要观点

分析师认为，金银市场短期内或将围绕支撑区域震荡反弹。市场对美联储降息预期有所增强，但需警惕短期美债收益率波动风险。预计金价3200-3300美元区间为重要支撑，压力在3600-3700美元附近；上海黄金则关注760-770元/克支撑位与压阻力。白银看34美元与36美元分位支撑，41美元与43美元区间为阻力水平。

分析师建议投资者于价格回调之际控制风险，维持多单思路，耐心等待市场企稳信号，关注财政刺激政策、债务上限问题以及地缘局势演变。近期内，金银市场或迎来新一轮波动，建议投资者调整仓位，灵活操作。