深度报告-20240513-东海证券-美畅股份-300861.SZ-公司深度报告_金刚线龙头地位稳固_钨丝放量再谱新篇_22页_1mb

美畅股份（300861）是金刚线行业龙头企业，成立于2015年，主要生产电镀金刚线及相关产品。2023年，公司实现营收451.2亿元，同比增长233.4%；归母净利润158.8亿元，同比增长78.6%。公司通过单机多线切割技术提升效率，并布局产业链一体化，实现低成本优势，金刚线单位生产成本降至1585元/公里。光伏行业高增长推动金刚线需求，预计2026年需求达470.33万公里。公司积极发展钨丝替代碳钢线，提升产品结构。2024-2026年营收预测为372.8亿、462.9亿和558.6亿元，对应P/E为166.8、115.9和84.9倍，投资建议为“买入”。主要风险包括市场需求波动、竞争加剧、毛利率下降和技术更迭。