20171229-第一上海证券-新力量New_Force总第2980期_12页_540kb

文档总结

核心内容

本文档是一份2017年12月29日发布的市场研究报告，涵盖港股及美股市场分析、TMT（科技、媒体与电信）行业评论以及地产行业专题内容。报告指出，港股市场整体保持稳定，但缺乏权重股领涨，个股行情成为焦点。同时，TMT行业尤其是软件行业竞争加剧，寡头格局逐渐形成。地产行业则受到政策影响，市场整合趋势明显，3、4线城市去库存政策减弱，未来增长面临挑战。

大市分析

• 市场表现：港股大盘连续四日上涨，恒指突破29800点，国指也有所上涨，但成交量未见明显增加，市场整体仍保持缩量上升。
• 市场气氛：市场气氛较为亢奋，非权重股表现活跃，部分股票创新高，如联想控股、中芯国际、紫光控股等。
• 权重股表现：尽管建行、汇控、腾讯、友邦保险、中国平安等权重股有小幅上涨，但未能突破前期高点。
• 市场情绪：市场人气受紫光举牌相关股暴涨带动，但对大盘升势仍需谨慎看待。

行业评论

TMT行业

• 行业格局：互联网行业基本结构已定，细分行业竞争加剧，集中度提升。
• AI影响：AI的快速发展使信息获取和消费方式发生变化，流量资源成为核心竞争要素。
• 手游市场：腾讯与网易占据市场主导地位，市场份额达78%。ARPU提升、优质内容和垂直化机会推动行业增长。
• 云计算：IaaS模式增长迅速，已超过SaaS成为云业务主流。阿里云、腾讯云、金山云等竞争激烈，市场格局尚未稳定。

地产行业

• 市场概况：2017年全国商品房销售再创新高，但市场分化明显，一线城市销售增长，三四线城市去库存政策减弱。

• 政策驱动：政策支持是推动房地产市场发展的关键因素，尤其是棚改货币化安置政策。

• 城市分化：

  • 一线城市：供应主导市场，销售面积和价格温和上涨。
  • 强二线：受限价政策影响，销量平稳，价格小幅上涨。
  • 弱二线：基本面提升，销量周期性回落幅度有限。
  • 三四线：库存改善，去库存政策减弱，销量预计下滑。

• 政策展望：

  • 2018年政策面总体趋紧，去库存政策减弱。
  • 货币政策中性偏紧，融资成本上升。
  • 租赁住房政策将获得更多支持，推动租购并举。

• 推荐公司：

  • 一线及强二线房企：万科、融创、中国恒大、碧桂园。
  • 优质二线房企：旭辉控股、龙湖地产。
  • 物业管理行业：绿城服务、彩生活、花样年。

美股每日资讯

• 苹果（AAPL）：

  • 为iPhone降速问题致歉，降低电池更换价格。
  • 推出新系统帮助用户了解电池状态。
  • 旗舰机型iPhoneX售价999美元。

• 网易（NTES）：

  • 电商业务增长迅速，占比提升至29.5%。
  • 未来三年计划投入110亿美元采购货物。
  • 专注于跨境电商，预计市场价值在2021年将超5000亿元人民币。

• 亚马逊（AMZN）：

  • 拟在沙特投资，与政府商谈许可。
  • 云计算部门AWS将推动当地市场发展。
  • 沙特市场潜力大，年轻人多，社交媒体使用率高。

关键信息

• 港股市场：整体稳定，但缺乏权重股领涨，个股行情活跃。
• TMT行业：竞争加剧，AI推动信息扩张，手游和云计算成为增长引擎。
• 地产行业：政策驱动市场，一线城市销售增长，三四线去库存政策减弱，未来市场面临调整。
• 美股市场：苹果、网易和亚马逊在各自领域有显著动作，推动市场发展。

总结

本报告对港股和美股市场进行了全面分析，指出市场整体趋势和个股表现，同时对TMT和地产行业进行了深入探讨，分析了竞争格局、政策影响及未来展望。整体来看，市场在政策支持下保持稳定，但行业分化明显，未来需关注政策调整及市场变化。